火电基建拐点已现,相关设备公司有望受益火力发电基建投资额迎来拐点,政策端利好灵活性改造。由于近年来限电情况出现及新能源大规模并网带来的调峰需求提升,火电基建投资额及新增装机量经历多年负增长区间后有望迎来拐点,投资额增速已率先突破原有趋势,2022年1-7月投资额同比增长超,且煤电核准重新放宽的态势延续,2022年Q1核准装机量8.63GW,将近2021年全年总量的一半。火电灵活性改造迎来政策端大力支持,近日山东印发光伏风电并网的征求意见稿,将储能容量配置比例作为风光项目并网的最优先条件,火电灵活改造可按规则折算储能容量,其后山东又推出了全国首个省级电力现货市场储能。挑战与机遇并存,寻找机械行业中的结构性机会8月出口数据承压,企业中长期贷款回暖。
2022年8月,我国出口金额略有下滑,出口同比增速放缓,海外需求端或面临短期压力。但从中长期贷款数据来看,2022年8月企业新增中长期贷款金额同比上升,财政继续发力,国内需求有望回暖。我们认为机械行业存在结构性机会,例如锂电与光伏设备行业维持高景气度。2022年5-7月以来,我国新能源汽车产销量同比保持较高增速,均维持在100%以上。太阳能产量从2022年5-7月,分别同比增长8.3%/9.9%/13%。工业母机顶层设计逐步推进,装备数字化专项政策蓄势待发。2022年9月6日,工信部计划会同有关部门,继续做好工业母机行业顶层设计,积极推进专项接续,进一步完善协同创新体系和机制,突破核心关键技术,强化产业基础,培育优质企业和产业集群,保持产业链供应链稳定。我国工业母机已能够满足重点行业基本需求,根据我们统计,目前我国头部企业关键部件自制/国产化率:主轴>导轨/轴承>滚珠丝杠>数控系统。我们认为,中短期来看,国产工业母机突围路径主要有二:(1)供应链自主可控、(2)提升机床性能。
预计2022年H2共有12家智能制造企业“逐梦”IPO智能制造企业在一级市场的融资表现稍显欠佳,IPO意愿略显下滑。截至于2022年9月8日,2022年正在冲刺IPO的机器人与智能制造的相关企业共计约有12家,分别为科捷智能、中科飞测、晶品特装、昆船智能、智信精密、固高科技、维嘉科技、逸飞激光、双元科技、树根互联、精智达、思泰克。受益标的火力发电:青达环保,东方电气光伏锂电设备:迈为股份,帝尔激光,奥特维工业母机:宇环数控、海天精工、秦川机床、科德数控风险提示:火电基建投资额不及预期、工业母机国产化率不及预期。