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公用事业行业周报:河南下发20.74GW风光项目清单,煤电灵活性改造获配8.8GW

来源:国海证券 作者:杨阳 2022-09-14 00:00:00
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“十四五”期间,火电灵活性改造仍是电力系统调节能力提升的关键手段。系统调峰能力严重不足是影响我国可再生能源消纳的核心问题,我国在运煤电机组一般最小出力为 50~60%,冬季供热期仅能低至 75~85%,截至 2020年底,我国已完成火电灵活性改造容量约 8000万千瓦,火电灵活性改造的深度和广度有待进一步提高。

目前从电源结构看,截至 2021年底我国火电装机占比达 54.6%,是最主要出力电源;从经济性看,燃煤机组是电源侧改造成本和度电成本最低的灵活性资源,根据《储能的度电成本和里程成本分析》等,煤电灵活性改造单位成本最低,且深度调峰度电成本仅约为 0.05元/千瓦时。

“十四五”时期,我国规划实现煤电机组灵活性改造规模 2亿千瓦,截至 2021年底已实现超 1亿千瓦。2021年 11月,国家发改委提出“十四五”实现煤电机组完成灵活性改造规模 2亿千瓦,截至 2021年底,我国煤电装机达到 11.1亿千瓦。其中,实现超低排放的煤电机组超过 10亿千瓦、节能改造规模近 9亿千瓦、灵活性改造规模超过 1亿千瓦。

根据我们不完全统计,近期包括河南、内蒙古、新疆、福建等 12省/直辖市发布政策推动火电灵活性改造,政策主要从规模、煤耗、出力三方面提出要求,其中,河南、内蒙古、山东明确指出根据煤电灵活性增加调峰能力配置新能源规模。

河南省:按煤电灵活性增加调峰能力的 1.4倍配置新能源建设规模,总计 8.8GW。其中,大唐、国家电投以及豫能控股企业配置规模较多,均超 1GW,另外几家企业则分别为国家能源集团、华能、华润、华电等。各企业容量一次性下达,于 2025年底前全部完成。

内蒙古:火电灵活性改造按 50%增量配给火电企业新能源指标。内蒙古自治区能源局指出,开展火电灵活性改造后新增的新能源消纳规模,按照不低于改造后增加的调峰空间 50%的比例配置给开展灵活性改造的企业。此外,在内蒙古包头市、巴彦淖尔市 2021年火电灵活性改造配套新能源项目竞争性配置中,内蒙华电获配 95MW 风 电、285MW 光伏;北方联合电力有限责任公司和内蒙古淖尔开源实业(集团)有限公司联合体获配 100MW 光伏。

山东省:煤电新增深调能力的 10%可作为所属企业新建可再生能源项目的配套储能容量。2021年 6月,山东能源局指出,按计划按标准完成灵活性改造任务的,煤电新增深调能力的 10%可作为所属企业新建可再生能源项目的配套储能容量。同时,意见还建立了自备机组调峰奖惩考核机制,将其参与电网调峰所减发电量的 50%计入该企业的可再生能源电力消纳量。

我们认为,煤电灵活性改造是提升电力系统调节能力的重要方式,根据灵活性改造增加的调峰能力配置新能源,能为煤电企业提供合理补偿和有效激励,有利于提升电力系统整体消纳能力,同时促进新能源大规模开发和高效利用。

投资建议:行业方面,火电灵活性改造相关机制逐渐明确,配套新能源指标有效激励企业改造积极性,有利于增强电力系统调节能力。

维持行业“推荐”评级。个股方面,火电灵活性改造标的建议关注西子洁能、青达环保、龙源技术;火电运营商建议关注业绩有望改善的华能国际、大唐发电、国电电力、华电国际、上海电力、福能股份、中国电力、华润电力、申能股份、粤电力 A。

风险提示:重点关注公司业绩改善不如预期、用电需求不及预期、政策变动风险、煤价大幅上涨、煤电投资进度不及预期。





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