重点聚焦:
9月 9日,央行公布 8月金融和社融数据, 企业贷款量增结构优,信贷投放同环比修复。
行业和公司动态1) 9月 9日,央行、银保监会发布 2022年系统重要性银行名单, 19家银行入选,与 2021年名单相比入选银行没有变化,仅部分银行分组和组内排名略有调整。 2) 9月 9日,银行业协会发布《中国银行卡产业发展蓝皮书(2022)》, 2021年银行卡产业总体向好,人均持卡量保持增长,交易规模显著回升,银行卡产业整体风险有所缓和。 3) 本周,邮储银行披露稳定股价方案进展, 邮政集团增持 2502.6万元,占总股份 0.0059%,增持金额已超增持计划金额下限的 50%;齐鲁银行股东及董监高等累计增持837.32万元, 占总股本 0.0402%,成交价格 4.48-4.97元/股,已完成稳定股价方案增持义务; 农业银行张青松先生因工作需要辞去副董事长、行长等职务;杭州银行陈震山先生因组织调动原因,辞去董事长等职务等。
数据跟踪本周 A 股银行指数上涨 1.49%,跑输沪深 300指数 0.25个百分点,板块涨跌幅排名 18/31,其中成都银行(+7.63%)、宁波银行(+4.36%)、常熟银行(+4.11%)涨幅居前。
公开市场操作: 本周央行进行 100亿元逆回购操作,等额对冲到期量,下周有 100亿元逆回购和 6000亿元 MLF 到期。
SHIBOR: 本周上海银行间拆借利率基本平稳,隔夜和 7天 SHIBOR利率分别较上周五持平和微降 3BP 报 1.17%、 1.48%。
房地产: 30大中城市商品房成交套数和面积分别同比-36.9%/-36.4%,周环比-28.2%/-31.1%,商品房销售环比再度下行。
转贴现: 本周足年转贴现利率整体较上周五回升,国股足年和城商足年均回升 10BP 录得 1.55%和 1.7%,仍低于上周周初水平。
投资建议:
本周披露的 8月金融数据反映融资层面有一定积极因素, 稳增长效能有所显现,近期国常会部署一揽子稳经济接续政策,也将进一步刺激后续经济回暖。 目前板块整体 0.55倍左右 PB、为底部估值水平,具备一定性价比和防御属性,融资供需环境的改善有望提振市场预期、助力阶段性的+估值修复。个股层面继续推荐:招商,宁波,成都,杭州,无锡,常熟,青岛银行等。
风险提示:
1)疫情反复,经济下行压力持续加大,信用成本显著提升;
2)个别银行的重大经营风险等。