先声药业：新产品放量显著，验证商业化能力_股票频道

公司发布2022 半年报，实现营业收入27 亿元（+27.3%）、净利润0.62 亿元（-88.8%）；扣除投资组合价值变动后净利润3.91亿元，净利润率14.5%。

创新药占比65.4%，曲拉西利附条件上市报告期内公司创新药收入17.67 亿元，较去年同期增长44.8%，占公司总营收比例为65.4%。神经中枢领域收入10.4 亿元（+74.8%），主要是新产品先必新快速放量所致，上市2 年来先必新已覆盖超过86 万名患者，公司商业化能力得到进一步验证。

2022 年7 月公司重磅产品曲拉西利附条件在国内获批上市，作为全球首个在化疗前给药，拥有全系骨髓保护作用的创新药，曲拉西利将同恩度、恩沃利一起驱动公司抗肿瘤领域收入高增长。

盈利预测与评级由于疫情影响，调整公司盈利预测。下调2022-2024 年营业收入70/90/109 亿元的预测为2022-2024 的62/75/94 亿元,下调2022-2024 年EPS0.38/0.54/0.73 元的预测至2022-2024 的0.33/0.47/0.65 元，对应2022 年9 月2 日8.54 港元/股收盘价，PE 分别为26/18/13 倍，维持公司“买入”评级。

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