化妆品及医美行业受到疫情一定影响，但恢复迅速、韧性较强：上半年期间疫情反复，国内外经济环境不稳定。生产、物流、渠道等方面分别出现工厂停工、仓库封闭物流受限、线下零售终端闭店等多重不利情况，线下、线上业务受到不同程度冲击，上述因素综合导致化妆品及医美行业龙头公司二季度业绩承压。随着疫情逐渐缓和，主要上市公司业绩迅速恢复增长，表现出较强韧性。其中，【爱美客】2022年上半年实现营业收入8.85亿元、同比+39.70%，归母净利润5.91亿元、同比+38.90%；凝胶类注射产品实现营业收入2.37亿元，同比+59.71%；【华熙生物】上半年实现营业收入29.35亿元、同比+51.58%，归母净利润4.73亿元、同比+31.25%；【朗姿股份】数字化运营能力进一步提升，电商实现了多平台拓展，医美业务营收实现较快增长，实现营业收入6.29亿元、同比+18.45%，实现毛利润3.07亿元、毛利率48.76%；【珀莱雅】持续打造优化大单品矩阵，2022H1实现营业收入26.26亿元、同比+36.93%，营收保持较高增速，实现归母净利润2.97亿元、同比+31.33%；【贝泰妮】上半年逆势强劲增长，新品牌布局不断完善，2022H1实现营业收入20.50亿元、同比+45.19%，归母净利润3.95亿元、同比+49.06%；【上海家化】上半年实现营业收入37.15亿元、同比-11.76%，归母净利润1.58亿元、同比-44.84%，公司业绩下滑主要系公司所在地疫情较为严重所致。
纺织服装行业受疫情冲击较为严重，期待板块下半年稳步恢复：受国内新冠疫情多地频发等因素影响，上半年消费市场受到较大冲击，社会消费品零售总额210,423亿元，同比下降0.7%，其中3、4月受疫情影响冲击较大，市场销售连续下降，5月开始随着国内疫情防控总体向好，生产生活秩序有序恢复，消费市场活力逐步回升。上半年纺织服装行业整体收入增速为+0.13%，净利润增速-0.54%，其中二季度受疫情影响较大，环比一季度下滑幅度较大。其中，【兴业科技】上半年实现营业收入7.41亿元、同比2021H1年-7.84%，归母净利润0.51亿元、同比2021H1年-55.64%，公司此前收购的宏兴汽车营业收入0.44亿元，实现净利润0.04亿元，对公司的利润产生积极的影响；【稳健医疗】医疗板块表现亮眼，Q2业绩大幅增长，上半年实现营业收入51.58亿元、同比+27.05%，归母净利润8.93亿元、同比+17.32%；【华利集团】上半年实现营业收入98.99亿元、同比+20.79%，归母净利润15.62亿元、同比+21.02%，新冠疫情导致越南产能Q1受到一定影响，Q2已逐渐恢复正常。
华熙生物：科技产业园项目一期顺利封顶，预计12月底实现试投产运营。
2022年6月，海口华熙生物科技产业园项目一期顺利完成封顶，预计今年12月底可实现试投产运营。作为公司重要战略部署，该产业园将实现法国丝丽产品的本土化生产和销售，同时建立华熙生物医美板块的国际业务中心，注册华熙生物玻尿酸多品类医疗器械，生产医美板块创新产品，推动生物科技行业发展升级，助力海南高端医美产业发展。
歌力思：实现多平台与多品牌线上持续扩张，布局多元线上渠道。公司上半年保持着线上多品牌与多平台的突破扩张，公司旗下各品牌积极布局抖音、唯品会等新兴多元线上渠道。Ellassay品牌在抖音、唯品会平台均取得突破，其中唯品会平台GMV破亿，单平台收入增长超过110%。Laurèl品牌在天猫、唯品会平台均实现了快速发展，上半年品牌线上收入同比增长84%。IroParis品牌在天猫平台收入同比增长超过121%。
self-portrait基于小红书的出色表现，上半年天猫平台GMV接近1亿元。
EdHardy品牌2022年上半年在抖音持续保持良好表现，在天猫平台也取得了快速的增长。
纺织服装指数跑赢大盘1.06pct。本周上证综指下跌1.54%，SW纺织服装行业下跌0.48%，SW纺织服装行业跑赢大盘1.06pct。其中，SW纺织制造上涨1.98%，SW服装家纺下跌1.35%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为。
ST中潜（+16.06%）、伟星股份（+13.65%）、嘉麟杰（+7.64%）、新澳股份（+5.71%）、哈森股份（+5.08%）；上周跌幅前五的个股分别为朗姿股份（-18.11%）、旷达科技（-8.45%）、兴业科技（-6.51%）、金鹰股份（-5.64%）、美尔雅（-5.63%）。
投资建议：（1）纺织服装行业：进军新能源汽车内饰行业的国内制革龙头【兴业科技】；医疗业务与生活健康业务并驾齐驱的医疗大健康企业【稳健医疗】；产能稳步扩张、业绩快速增长的全球运动鞋制造商龙头【华利集团】；（2）化妆品及医美行业：产品线布局完善的国货医美注射剂龙头【爱美客】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】、产品力遥遥领先行业的国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、四轮驱动的全球透明质酸龙头【华熙生物】。
风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；原材料价格下跌或大幅波动；疫情影响时间过长；国际政治局势变动风险。
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