有色行业周报：美联储保持鹰派，美元指数强势有色金属短期承压_股票频道

宏观情绪偏弱工业金属继续承压运行欧元区8 月CPI 初值同比增长9.1%，高于预期并创历史新高。欧美央行保持鹰派，“坚决”加息预期不断强化，持续高通胀和紧货币政策下经济衰退的悲观情绪蔓延。国内8 月制造业PMI 录得49.5，降至荣枯线以下，加之本周国内疫情扩散，为经济复苏蒙上阴影，短期工业金属或承压运行。1）铝：周内四川地区电力恢复，产业链上下游均有复产，但电解铝产能完全恢复尚需时间。海外能源压力持续，欧洲等地区仍存减产预期。国内下游消费有所好转，限电解除企业多复工复产，但近期多地疫情扩散，下游开工及运输均有影响。短期来看，国内外能源压力下铝价或震荡走强。2）铜：国内限电影响解除，冶炼厂恢复至正常开工水平，但江西疫情干扰仍未解除。需求端，随着铜价持续下降，精废价差明显收窄，精铜杆在替代废铜杆的优势及电缆板块的支撑下，开工率有所回升。国内低库存现实还未打破，拐点时机暂不明确，需进一步观察。短期内，宏观面因素仍将占据主导对铜价施压。建议关注：天山铝业、楚江新材。

新能源汽车产销量持续增长锂盐价格或将维持高位据中汽协最新数据，7月新能源汽车产销分别完成 61.7 万辆和59.3 万辆，同比均增长1.2 倍；1 至7 月，新能源汽车产销分别完成 327.9 万辆和319.4 万辆，同比均增长1.2 倍，市场占有率达到 22.1%。下游市场需求旺盛使碳酸锂供应紧张，价格持续上升。本周电池级碳酸锂价格上涨1.02%，全国均价为49.41 万元/吨。目前锂盐成本端支撑较强，叠加新能源汽车即将进入销售旺季，锂盐价格有望维持高位。

供需均未改善镁价维持震荡运行本周镁市受榆林地区疫情影响，行情先扬后抑。周初镁价宽幅上扬，随着神木疫情很快好转及社会秩序逐步恢复，镁价随即冲高回调。考虑当前国内疫情多点爆发，煤炭价格持续走高，镁厂焦化业务持续亏损，镁锭成本支撑较强，镁价下降空间有限，预计近期镁价维持震荡运行的状态。推荐关注：云海金属、三祥新材。

美联储“鹰”势不改黄金价格恐继续下跌贵金属价格持续受制于美联储官员鹰派言论，强调加速收紧货币政策以应对通胀，本周COMEX 黄金下跌-1.55%，收于1722.60 美元/盎司，美元指数上涨0.69%，收于109.61。随着市场对美联储和欧洲央行9月加息的预期不断强化，金银价格反弹动力不足并有进一步下跌的风险。

风险提示：地缘政治冲突、经济衰退、疫情扩散。