宏观经济专题报告：长城证券中国经济活动指数_股票频道

我们根据支出法GDP，选取居民消费、政府消费、固定资本形成等部分的若干月度指标，再经过价格调整，对实际GDP 季度同比进行拟合。进一步筛选相关日度/周度等高频变量，跟踪拟合上述月度指标，并且经过一系列数据处理，最终形成周度经济活动指数，以求更加密切地追踪国民经济的变动趋势。

整体来看，周度经济活动指数较好地贴合实际GDP 同比的走势，并且体现出一定的领先性。不过由于数据上的可得性问题，大部分指数都由拟合得来，具有一定的统计误差，我们每个月公布月度数据之后会修正一次。另外，由于短期数据的波动较大，使得通过高频数据来准确判断低频（如月度、季度等）数据的走势并不容易，因此我们的周度经济活动指数的方向变化比精准度或许更具有参考价值。

风险提示：长城证券中国经济活动指数是对国内GDP 数据的近似拟合，中国GDP 数据应以国家统计局公布数据为准；长城证券中国经济活动指数的构建存在较多假设，部分假设可能与实际情况不一致的风险；部分数据可能存在统计误差；实际值与预测值不一致；宏观经济环境不及预期。