每周复盘：因鹏小鹏Q3交付指引低于预期加剧市场对新能源汽车终端需求情况担忧，本周行情整体呈现下跌情况。SW汽车下跌2.5%，跑输大盘0.6pct。SW商用载客车本周上涨1.4%，其余子板块均下跌。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名第9名，排名靠前。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史97%/91%分位，分位数环比上周0pct/-1pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史94%/56%分位，分位数环比上周-3pct/-4pct。
基本面跟踪：1）周度销量：8月15-21日批发日均销量54885辆，同比+34%，环比-10%；8月1-21日前三周累计日均批发销量47944辆，同比+31%，环比-3%。8月第三周乘用车上牌量40.6万辆，环比+13%，同比+22%。2）重点新车上市：弗哈弗H6混动发布，批量新能源汽车亮相成都车展。2022年8月22日，长城汽车哈弗品牌混动战略发布，哈弗H6的HEV油混版本上市，PHEV插混版本开启预售。2022年8月26日，成都车展大批新能源车型亮相。比亚迪海洋系列护卫舰07，定位五座中型SUV，提供DM-i/DM-p两大版本，并具备100/200km两种纯电续航里程版本，预计于2022Q4正式上市。长城哈弗+魏牌+坦克多款新能源汽车产品发布。长城魏牌摩卡激光雷达版本首次亮相，支持城市NOH智慧领航辅助驾驶系统；坦克品牌新能源战略发布，坦克500PHEV版本以及坦克300HEV版本等迎来亮相，预计于年内开启预售。
吉利领克01EM-P正式开启预售，预售价19.98~22.78万元。3））上游成本：原材料价格小幅上升。本周环比上周乘用车总体原材料价格指数+0.57%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价格指数环比分别-1.02%/+2.94%/+0.31%/-0.48%/+0.27%。
覆盖个股更新：重点公司基本面更新：1）整车板块：小鹏汽车Q2盈利表现符合我们预期，三季度交付指引略低于预期。长安汽车生产受重庆限电影响8月产量减少约10万辆，幅度略超预期。2）零部件板块：拓普集团新增零部件生产基地扩产加速。
投资建议：继续全面看多汽车板块！板块进一步向上动能正在酝酿：1）8/24国常会对地产行业支持进一步明确，助于宏观经济恢复信心，间接助于汽车数据向上。2）8/25成都车展成功召开，优质供给带动新能源渗透率持续向上。3）智能化产业进展加速。关键节点验证：1）9月数据；2）Q4龙头新能源品牌应对国补退坡的定价策略变化带来的影响。
展望本周的配置策略：预计汽车板块稳中向上，零部件更优于整车，基于覆盖个股中排序前三标的：：【长城汽车（新能源转型加速）+经纬恒润（中报超预期）+华阳集团）（中报超预期）】】。展望来未来6个月的配置策略：零部件优于整车。主线一：龙头优势依然明确且业绩高增长标的优选【比亚迪+拓普集团+】德赛西威】。主线二：优选三大零部件赛道：1））智能化核心部件【华阳集团+经纬恒润+伯特利+炬光科技】】；2）一体化压铸【爱柯迪+旭升股份+文灿股份】；3）舒适性部件【继峰股份+保隆科技+中鼎股份】。主线三：布局整车向上突围品种：【理想汽车+长城汽车+吉利汽车+长安汽车+华为（江淮汽车）】。附其他覆盖标的：整车【小鹏汽车+蔚来汽车+广汽集团+】上汽集团】，零部件【星宇股份+福耀玻璃+耐世特+岱美股份+中国汽研+华域汽车】等。
风险提示：芯片短缺影响超出预期，疫情控制低于预期。
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