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房地产行业:国常会释放积极信号,信贷端“一城一策”助力楼市企稳

来源:上海证券 作者:金文曦 2022-08-26 00:00:00
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8月24日,李克强总理主持召开国务院常务会议,会议指出,允许地方“一城一策”运用信贷等政策,合理支持刚性和改善性住房需求。

主要观点信贷端持续释放积极信号,赋予地方调控更多空间和灵活性。8月22日,央行下调5年期以上LPR15BP至4.3%,2022年内5年期以上LPR累计下调3次。此次国常会提及允许地方“一城一策”运用信贷政策支持刚改需求,赋予地方一定的积极性和灵活性,进一步释放购房需求,地方信贷政策可协同其他公积金贷款额度、首付比例调整、优化限购限售等政策,提振购房者信心,促进楼市逐步企稳。

地产销售投资仍处下行态势,政策调控有望加快。2022年上半年,房地产业GDP累计同比贡献率为-13.56%,7月地产销售融资仍处下行态势,7月全国商品房销售面积累计同比下降23.1%,销售额累计同比下降28.8%,房地产开发投资进一步下行。进入2022年,地方政府密集出台调控政策,从需求端、供给端修复市场信心,助力房企纾困。根据中指院数据,2022年5-7月,各地因城施策频次分别达到158、136、93次。

地方调控政策密集出台,稳地产助力稳增长。地方密集出台调控政策,涉及优化限购限售、降低首付比例、加大购房补贴等多个方面,此外,房地产作为支柱产业,地产销售投资的下行态势对产业链上下游企业造成一定冲击,促进房地产市场的整体企稳修复,将对稳定宏观经济大盘具有重要意义。

投资建议7月政治局会议首提“保交楼”,因城施策用足用好政策工具箱,支持刚性和改善性住房需求。8月国常会再次提及“一城一策”运用信贷等政策支持合理刚改需求。多地优化调控政策稳定市场预期,一城一策赋予地方调控更大的空间和灵活性,进一步释放购房需求,改善商品房销售市场,促进楼市逐步企稳回升。相关标的:融资成本低且能在一二线城市持续拿地的龙头房企,如保利发展(600048.SH)、绿城中国(3900.HK)、龙湖集团(0960.HK)、滨江集团(002244.SZ)、华发股份(600325.SH)、信达地产(600657.SH)等。

风险提示房地产政策调控效果不及预期;商品房销售不及预期。





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