上周（2022年08月15日-2022年08月21日），上证综指下跌0.57%，申万食品饮料指数下跌2.49%，跑输上证综指1.92个百分点，在申万31个一级子行业中排名第27。上周食品饮料各子板块普遍下跌，其中肉制品（-0.03%）、调味发酵品（-1.57%）、软饮料（-1.81%）跌幅最小，白酒下跌2.57%。98家茅台酱香系列酒体验中心上线i茅台，消费者可在i茅台APP上，通过“享约申购”的方式购买茅台1935。本次新增的98家茅台酱香系列酒体验中心，覆盖27个省、自治区和直辖市，门店数量将达到1150家，为各地消费者申购茅台1935时提供了更多的门店选择。泸州最大智能化酒类包装中心明年投用，泸州老窖智能化包装中心技改项目建设正在加快推进，预计今年完成主体工程施工，明年建成投用。该技改项目建成后，可满足企业高端产品“十四五”期间的产能需求，实现全年10万吨的罐装生产能力。洋河发售限定盲盒雪糕，洋河将推出“蓝海寻宝”海之蓝文创盲盒雪糕和“遇见珍宝”双沟圣坊文创盲盒雪糕。两款雪糕各有四种口味，且各有一种口味为含酒的隐藏款，其中海之蓝文创盲盒雪糕的隐藏款是藻蓝酒口味，内含3%海之蓝；双沟圣坊文创盲盒雪糕的隐藏款是芒果酒口味，内含3%双沟圣坊。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，燕京啤酒新品S12皮尔森啤酒上市，新品选用皮尔森麦芽和限定酒花，426ml/瓶装售价约11.5元，将进一步完善燕京啤酒中高端、高端产品矩阵。东鹏饮料上半年营收净利双增，多元化产品占比待提高。伊利拟新建1500吨乳品加工厂，1500吨乳制品加工项目是打造集生产、加工、物流于一体的奶业高端区域中心产业链上的关键项目。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
投资要点：白酒每周谈：上周白酒板块下跌2.57%，其中仅金种子酒上涨（+2.81%），贵州茅台下跌1.71%，五粮液下跌2.82%。贵州茅台：上周，茅台酒价格走势平稳，20年飞天茅台批价维持在3250元，飞天散瓶价格微跌至2870元/瓶。98家茅台酱香系列酒体验中心上线i茅台，消费者可在i茅台APP上，通过“享约申购”的方式购买茅台1935。本次新增的98家茅台酱香系列酒体验中心，覆盖27个省、自治区和直辖市，门店数量将达到1150家，为各地消费者申购茅台1935时提供了更多的门店选择。五粮液：上周，五粮液酒价格保持稳定，普五（八代）价格维持975元/瓶，普五（七代）价格维持975元/瓶。泸州老窖：泸州最大智能化酒类包装中心明年投用，泸州老窖智能化包装中心技改项目建设正在加快推进，预计今年完成主体工程施工，明年建成投用。该技改项目建成后，将与已经完成的泸州老窖技改项目一期、二期无缝对接，实现白酒产业从生产、包装、仓储到物流配送一体化、智能化、信息化。
可满足企业高端产品“十四五”期间的产能需求，实现全年10万吨的罐装生产能力。
食品饮料其它板块：啤酒：燕京啤酒：8月17日，燕京啤酒推出新品燕京S12皮尔森啤酒，目前已上市。新品选用皮尔森麦芽和限定酒花，采取经典德式酿造工艺，酒体为纯净金色，泡沫绵密持久，口感清洌适口，具有独特柑橘香和水果香，新品瓶身造型典雅，拉环瓶盖易开启。在宣传上，燕京啤酒设计宣传语“自我有度”，介绍了新品的制作原料、制作工艺和口感，并介绍了新品的瓶身设计，着重宣传新品酒香纯净丰盈的特点。426ml/瓶装售价约11.5元，将进一步完善燕京啤酒中高端、高端产品矩阵。
软饮料：东鹏饮料：东鹏饮料上半年营收净利双增，多元化产品占比待提高。上半年东鹏饮料营收为42.91亿元，同比增长16.54%；归属于上市公司股东的净利润为7.55亿元，同比增长11.66%。旗下产品东鹏特饮是主要收入来源，销售收入占比达96.13%。
乳品：伊利股份：近日，伊利1500吨乳制品加工厂项目推进会议召开。
伊利奶业合作项目是今年潍坊市政府工作报告确定的重要任务，1500吨乳制品加工项目是打造集生产、加工、物流于一体的奶业高端区域中心产业链上的关键项目。
风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险
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