电力设备及新能源行业：限电影响可控坚定翻多新能源车板块，组件价格下降推动下半年大型电站回暖确定性_股票频道

新能源汽车和锂电板块核心观点：限电影响可控，坚定翻多新能源车板块，强推极具性价比的锂电龙头。1）用电缺口边际改善，电池排产下滑有限：预计影响锂盐0.2万吨、三元正极0.45万吨，LFP正极0.52万吨左右，占国内全行业排产10%以下；2）限电影响可控，电池盈利能力将持续提升：本次限电是特殊气象条件下的被动限电，下半年稳增长压力下，复刻去年主动限电导致成本持续上升的可能性较低；3）技术进步规模降本，奠定材料龙头竞争态势：近期不存在大幅度压加工费现象，尤其是隔膜、负极等前期涨幅较低，已承担部分成本压力。

光伏板块核心观点：8月份硅料供需紧张局面仍将持续，通威入局对国内组件格局有一定的影响，看好电池新技术量产进展快、海外业务占比高的一体化组件龙头。1）硅料：大多数企业长单签满，负库存状态持续，四川限电对硅料供应影响量略大，故硅料紧缺状态持续，价格仍维持在高位；2）硅片：合成石英砂不具有成本优势不具备颠覆性，对光伏用石英砂的格局影响有限；继续看好有进口高纯砂保供优势的硅片龙头；3）电池片：大尺寸需求紧张、盈利持续修复；4）组件：通威入局对国内组件市场有一定的影响，但海外市场的渠道布局和品牌建设很难在短期内突破，看好电池新技术量产进展快、海外业务占比高的一体化组件龙头。

储能板块核心观点：欧洲电力现货价格持续创新高凸显供需高度不平衡并预示居民电价将持续提升，通威低价中标组件集采有望大幅提升下半年大型电站回暖确定性。1）H2大储户储需求持续释放，推动储能装机规模快速增长。2）天然气价格突破历史最高位推升整体能源成本，欧洲现货交易电价连续大幅上涨预示居民侧电价或将大幅上升；3）光伏配储有望缓解能源压力，储能成为能源安全关键；4）通威正式进军下游组件，低价策略有望推动储能需求释放。

高温天气造成多地出现电力缺口，再次考验坚强智能电网能力。再次特别建议关注特高压、电网需求侧响应环节投资机会。今年入夏国内持续现极端高温天气，多地电力负荷激增，四川等地开启有序用电模式。1）多省份拟通过增加外来电保证电力供应，特高压平衡电力需求核准有望加速；2）有序用电解燃眉之急，电网需求侧响应建设为短期最优解。

风险提示：1）光伏行业装机不及预期，产业链价格波动高于预期，行业政策变化，国际贸易风险加剧；2）新能源车销量不达预期，上游锂、钴、镍价格大幅上涨；3）上游资源供需波动，海外工厂落地不确定