川渝限电波及汽车产业链。受近日高温天气影响，四川、重庆等地电力供需紧张，两地先后发布了限电措施以保障正常生活，多家车企位于川渝的工厂相继停产，汽车零部件、锂电产业链亦受到一定影响。1）2021年四川、重庆汽车产量分别为73万辆、200万辆，占比为2.7%、7.5%，重要整车企业包括一汽丰田、一汽大众、长安汽车、长安福特、北京现代、上通五菱、金康赛力斯等，丰田、长安等已部分停产。2）宁德时代、中航创新、亿纬锂能、赣锋锂业等锂电产业链，德尔福、李尔、江森自控等汽车零部件企业在川渝皆有布局，目前成都银利汽车、浩物股份、宁德时代等产业链公司已部分停产，受此影响上汽乘用车、特斯拉等或面临零部件短缺影响。
需求跟踪：8月前两周，乘联会日均批发销量4.3万辆，同、环比分别为+24.5%、-2%；日均零售4.4万辆，同、环比分别为+23.2%、+5%，在6-7月高基数下，仍维持较快增长。
1）批销：前两周乘联会日均批销分别为4.0万辆、4.6万辆，同比分别为+18.1%、+30.7%,增长提速；环比分别为-2%、-2%，受7月高基数影响；整体看前两周批发仍维持强势。2）零售：前两周乘联会日均零售分别为4.1万辆、4.7万辆，同比分别为+20.6%、+25.5%；环比分别为+3%、+7%，高基数下维持稳步增长。3）乘联会：预计8月狭义乘用车零售销量188万辆，同比+29.6%，环比+3.4%；其中新能源零售销量52万辆，同比+108.3%，环比+7.0%。
成本跟踪：本周原材料成本环比跌多涨少，8月(1-19日)整体看较7月继续下行。
我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价格分别为0.44、6.26、1.84、1.23、0.80万元/吨，环比分别为-1.2%、+0.5%、-1.4%、-3.0%、-1.1%，继续下行；8月1-19日，价格分别为0.45、6.18、1.84、1.29、0.81万元/吨，环比-1.0%、+5.8%、+1.7%、-6.5%、-1.8%，整体看继续下行。
投资建议：川渝限电影响汽车产业链生产，汽车板块或承压。考虑到政策支撑下需求向好、原材料价格继续回落、新能源汽车持续渗透下自主品牌崛起趋势明朗，调整或是买入机会。
1）整车：自主品牌崛起，建议关注比亚迪、吉利汽车等公司；2）汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①空气悬架：中鼎股份；②一体化压铸：短期内成本侧压力缓解，长周期看板块盈利有望持续修复，建议关注文灿股份、广东鸿图、泉峰汽车、嵘泰股份；③智能汽车：智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，建议关注华阳集团、德赛西威、伯特利、上声电子。
风险提示：疫情对汽车产业生产和需求的影响超预期，大宗商品涨价超预期；智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。
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