2022年7月煤炭行业数据点评：供给稳中有升，电煤需求高企，港口去库加速

事件：统计局发布2022年7月煤炭生产数据。

7月国内原煤产量同比上升，进口煤数量持续走低。根据统计局公布的2022年7月煤炭生产数据，7月原煤单月产量37,266万吨，同比上涨16.10%，增速环比增0.8PCT，1-7月累计原煤产量256,151万吨，同比上涨11.50%，增产保供政策效果明显；7月煤及褐煤单月进口2352.30万吨，1-7月累计进口13852.20万吨，同比下降18.20%，国际煤炭资源依然紧张，进口端补给作用有限。

7月煤炭销量同比上涨。7月国有重点煤矿煤炭单月销量16,124.80万吨，高于去年当月14,402.50吨，增幅12%。

7月火电发电量当月同比小幅上升，累计同比小幅下降，太阳能发电上升势头强烈。7月发电量单月同比上涨4.50%，1-7月累计发电量同比上涨1.40%。火电发电量单月同比上涨5.30%（上月为-6%，本月由负转正），1-7月火电累计发电量同比下降2.50%。水电/核电/风电/太阳能单月同比+2.40%/-3.30%/+5.70%/+13.00%。水电/核电/风电/太阳能1-7月累计同比16.30%/+1.10%/+7.70%/+13.00%。

太阳能发电3月4月5月6月同比16.80%/+24.90%/+8.30%/+9.90%，上升势头明显。全国大范围高温天气支撑电煤需求高企，水电短期现疲软态势，电煤去库速度加快，三四季度非电用煤需求有望转暖。

7月钢铁需求不及预期，建材行业需求持续下降，非电煤需求有望三四季度发力。7月粗钢单月产量同比下降6.40%，1-7月累计产量同比下降6.40%；水泥单月产量同比下降7.00%，1-7月累计产量同比下降14.20%；生铁单月产量同比下降3.60%，1-7月累计产量同比下降4.50%。未来焦煤价格走势依赖于钢材需求能否回暖及下游去库状况。

电煤需求高企，电厂煤炭日耗量持续走高。在5月初经历过最低点后，电厂用煤量逐渐走高，其中，样本区域电厂煤炭日耗量从5月初37.30万吨增长至8月5日146.00万吨，增幅超过300%，此外，南方8省电厂日耗量从5月16日141.40万吨增长至8月9日232.80万吨，全国重点电厂煤炭日耗量从5月19日351.80万吨增长至8月4日574.00万吨。

动力煤库存经历波动，近期去库加速。秦皇岛港7月1日煤炭库存580万吨，在7月15日库存达到615万吨后开始持续下降，7月31日库存558万吨，截止至8月16日，秦皇岛港库存508万吨。

CCTD主流港口煤炭库存在7月4日库存6490.40万吨，然后持续下降，8月1日库存6178.80万吨，截止至8月15日，CCTD主流港口库存5940.50万吨。

投资建议：7月煤炭行业生产数据显示，增产保供政策效果明显，

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