中科曙光公司信息更新报告：业绩持续高增长，印证行业信创高景气_股票频道

国内超算龙头，维持“买入”评级公司致力于突破基于国产处理器的高端计算机整机核心关键技术，国产高端计算生态日益完善。同时，参股子公司海光信息已成功登陆科创板，有望给公司带来丰厚的投资回报。我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为16.03、21.66、29.06亿元，EPS为1.10、1.48、1.99元/股，当前股价对应2022-2024年PE为26.1、19.4、14.4倍，维持“买入”评级。

扣非净利润高增长，全年值得高度期待公司发布业绩快报，2022H1预计实现营业收入50.23亿元，同比增长11.67%；预计实现归母净利润4.82亿元，同比增长36.87%；预计实现扣非归母净利润3.01亿元，同比增长45.81%。业绩高速增长我们判断一方面得益于行业信创市场加速，下游需求旺盛；另一方面得益于上半年参股子公司海光信息净利润高速增长，公司取得不错的投资收益。

行业信创市场明显加速，公司全面打造国产高端计算生态运营商、金融、电力等重点行业经过信创大范围试点，逐渐进入落地推广阶段，国产化采购比例不断提升。下半年信创相关行业政策有望落地，驱动产业加速发展。（1）公司开发了基于国产处理器芯片的多款服务器、工作站在内的高端计算机，均通过了国家级实验室的产品质量测试，在金融证券、运营商等领域实现批量供货，提供了安全可靠的国产化信息系统方案。（2）在国产化部件方面，公司完成了面向云计算领域和人工智能领域的存储IO模块设计，开发了支持国产处理器的BIOS 启动固件和BMC远程管理固件，全面打造国产高端计算生态。

公司在超算领域优势突出，“东数西算”工程有望带来发展良机随着“东数西算”政策的落地，数据中心规模化、集约化布局成为趋势，超算将成为重要的政策发力点。公司在全国承担了较多的超算中心建设项目，市场份额领先，“东数西算”工程的实施为公司提供了良好的发展机遇。

风险提示：政策支持力度不及预期；公司业务拓展不及预期。