本周化工市场综述 本周申万化工指数上涨 4.59%，跑赢沪深 300指数 3.77%。 涨幅最大的三个子行业分别为有机硅、其他化学原料、聚氨酯；本周没有子行业下跌。 标的方面，泛新能源化工材料依旧表现亮眼，而前期强势股有所承压。
本周大事件 大事件一： 美国通胀放缓， 需求或将复苏从而带动工业回暖。 美国 7月 PPI环比下滑 0.5%，为 2020年 4月来首次录得下滑；同比则上升 9.8%，均低于经济学家预期。核心 PPI 环比上升 0.2%，同比上升 7.6%，也都弱于预期。 通胀放缓的背景下， 过去部分被压制的消费需求可能会得到一定的释放， 上游相关高附加值的化工产品或将同步受益。
大事件二：康宽专利到期，相关产业链有望长期受益。 今年 8月 13日美国杜邦的专利药杀虫剂产品氯虫苯甲酰胺（康宽） 专利保护到期，国内众多农药厂家已经开始布局，未来产品国产化后价格回落可推动产业链上下游需求充分释放， 上游相关中间体产品需求有望同步增长。
大事件三： 限电再度袭来，部分高能耗产品供给情况有望趋紧。 今年以来，各地开始出现一些极端高温和罕见天气，导致我国部分地区夏季用电量显著提高。 近期在高温少雨天气影响下，四川、湖北、江西等地已经出现旱情，电力供应开始紧张。 据 SMM 调研，目前江苏常州、南京、南通等地区也陆续收到限电通知，区域内的铜加工企业受到一定的影响。据悉已有铜杆厂开始停炉保温，后续限电范围有进一步扩大的可能。 在各个地区陆续开始限电的影响下， 上游部分高能耗产品出现了一定的产量下滑和成本抬升， 例如四川地区工业硅产量有所下滑， 若后续限电范围开始扩大会进一步影响行业供应，产品价格存在继续向上的可能，具备成本优势和生产稳定性的企业将最为受益。
投资建议 近期路演下来市场对于偏周期属性的化工龙头存在较大分歧，部分观点认为需求仍存在不确定性，右侧布局更佳，我们认为站在中线角度看，估值具备较强安全垫便可考虑逐步布局。 此外，美国 7月 PPI 环比下滑 0.5%，为2020年 4月来首次录得下滑，其通胀或见顶，往后看中下游的成长股投资机会将逐步凸显。
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