投资要点进入业绩披露期， 关于二季度业绩改善情况。本周五东方财富披露半年报业绩，公司上半年实现营业收入 63.08亿元， 同比增长 9.13%； 净利润 44.44亿元，同比增长 19.23%。 旗下证券业绩逆势增长， 实现营收 39.58亿元， 同比增长22.81%； 金融电子商务业务实现营收 22.02亿元， 同比下降 8.16%； 同时成本下降， 毛利率有所提升。 随着 8月进入业绩披露期， 一季度在极端市场影响下，业绩普遍承压， 但二季度业绩较一季度预计明显改善， 建议关注二季度业绩回暖情况。
市场热度提升， 关注证券板块行情。 上周证券板块上涨 4.41%， 国元证券、 光大证券等涨幅居前， 市场热度提升， 周四及周五成交额及两融余额扩大， 非银板块及证券板块表现突出。 随着宏观经济逐步修复， 稳增长政策加码托底宏观经济， 二级市场信心逐步建立， 证券公司受益于稳增长政策刺激下的市场回暖后的业绩改善， 带来估值提升。 全面注册制改革加速推进， 资本市场服务实体经济能力不断增强， 同时也将增厚券商收益， 做市商制度的推出也将提高市场活跃度， 进一步提升吸引力。 从投资主线看， 建议关注财富管理及机构业务领先券商， 维持行业“领先大市-A” 评级。
行业数据：
股市表现： 截至 8月 12日， 股票指数较年初均收跌， 创业板指数收跌19.02%， 中证 500收跌 12.75%， 沪深 300指数收跌 15.17%。
债市表现： 截至 8月 12日， 中债-总全价(总值)指数较年初收涨 0.46%。
大宗商品： 截至 8月 5日， 大宗商品指数收于 196.99， 较年初收涨 9.05%。
交易额： 上周成交金额 4.94万亿元， 日均成交额 9881亿元， 环比下降4.71%。
新增投资者： 2022年 7月， 新增投资者 113.21万， 月环比-14.90%。
股票质押业务： 截至 8月 5日，市场质押股 4056.23亿股，占总股本 5.35%。
两融业务： 截至 8月 11日， 两融余额 1.64万亿元， 较上年末下降 10.72%。 其中， 融资余额 1.53万亿元， 融券余额 1079.94亿元。
风险提示：
二级市场大幅下滑；
疫情超出预期；
资本市场改革不及预期。
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