本周汽车板块涨幅居中。 ummary] ] 本周（8.8-8.13）汽车板块上涨 2.60%，居中信一级行业第 18，跑赢沪深 300（0.82%）指数 1.77pct，跑赢上证指数（1.55%）指数 1.05pct。 零部件板块表现较好，乘用车板块小幅 下 跌 。 本周汽车零部件Ⅱ上涨 2.87%，摩托车及其他 Ⅱ 上涨2.52%，汽车销售及服务Ⅱ上涨 2.61%，乘用车下跌 0.37%，商用车上涨 2.17%。 个股方面， 乘用车板块北汽蓝谷、一汽解放涨幅靠前，分别上涨为 2.88%、 2.03%；商用车板块宇通客车、 ST 曙光涨幅靠前，涨幅分别达 9.36%、 8.82%；零部件板块共 15只个股周涨幅超 10%，其中南方精工、常青股份涨幅靠前，分别上涨 33.56%、 33.54%。
8月行业生产能力有望充分释放，淡季不淡。 8月 1-7日，乘用车市场零售 28.5万辆，同比增长 21%，环比上周下降 57%，较上月同期增长 3%；乘用车批发 27.9万辆，同比增长 18%，环比上周下降 69%，较上月同期下降 2%。从供给端来看， 8月份供给将恢复常态。上海地区是处于全国汽车制造的核心枢纽地位，长三角 7月初疫情冲击不大，结合历次疫情汽车产业保供经验积累，全国汽车生产能力有望得到充分释放。
车企公布 7月销量数据，比亚迪销量表现亮眼。 传统车企方面，广汽集团 7月销售汽车 22万辆，同比+22%； 上汽集团 7月销售汽车 50万辆，同比增长 44%； 比亚迪 7月总销量为 16万辆，同比+222%； 长安汽车 7月销售汽车 20万辆，同比+11.15%， 长城汽车 7月销售汽车 10万辆，同比+11.32%； 吉利汽车 7月销售汽车 12.3万辆，同比+24%。
造车新势力方面，广汽埃安 7月销量 25033辆，同比+138%； 零跑汽车 7月销量 12044辆，同比+177%； 小鹏汽车 7月销量 11524辆，同比+43%； 理想汽车 7月销量 10422辆，同比+21%； 蔚来汽车 7月销量10052辆，同比+27%； 赛力斯 7月新能源汽车销量 13291辆，同比+317%。
小米展示自动驾驶技术， 团队已超 500人，首期将投放 140多辆测试车。 8月 11日，小米集团创始人、董事长雷军首度公开了小米自动驾驶的最新研发进展。小米已经组建了超过 500人的团队，并制定了全栈自研算法的技术战略，目标在 2024年进入行业第一阵营，第一期小米将投入超过 140辆自动驾驶测试车，陆续在全国进行研发验证工作。小米也在致力于对产业长期的规划和布局，并投资了大量自动驾驶产业链上下游企业，涉及芯片、传感器等核心部件，相关投资总金额近 20亿元。
本周上游原材料价格继续低位小幅反弹。 铜均价周环比+4.25%，铝均价周环比+0.54%，天然橡胶均价周环比+0.4%，冷轧板均价周环比+1.1%，聚丙烯均价周环比+1.03%，碳酸锂均价周环比+0.95%。
投资建议： 在复工复产+政策周期刺激下，汽车行业需求有望于疫情后回补，行业拐点向上时刻或已经来临， 6月起已逐步迈入供需两旺阶段，下半年汽车产销增速有望持续上行，叠加原材料价格或逐步企稳回落，汽车板块利润率、 ROE 有望反转向上。 建议关注两大主线：
1、β复苏：受益于政策拉动、行业景气度向上的强β龙头，整车—【长安汽车、 长城汽车、 广汽集团、上汽集团】 等；零部件—【福耀玻璃、星宇股份、华域汽车】 等。
2、α成长：在智能化电动化领域布局较多，有望穿越周期获得成长的细分赛道龙头，如：
（1） 整车：处于强产品周期，在手订单充沛，产能有望爬坡的【比亚迪】。
（2） 零部件：优选产品技术不断升级、单车价值量保持增长、渗透率持续提升的智能电动优质赛道： ①智能座舱【德赛西威、均胜电子、 常熟汽饰、华阳集团】 ②线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】； ③一体化压铸【广东鸿图、文灿股份、爱柯迪】；④热管理【银轮股份】 ⑤电机电控【欣锐科技、英博尔】等。
风险因素： 汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。
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