2022年上半年实现营业收入 4.75亿元，同比增长 462.75%。上半年归母净利润 890.86万元，扭亏为正；实现扣非净利润606.33万元，扭亏为正。报告期内，长链二元酸实现营业收入3.54亿元、净利润 2584.01万元，其营业收入及归母净利润占比均超过 50%以上，成为公司主营业务。洗精煤、焦油等原材料价格居高不下，活性炭销售价格略有下降，毛利率下降，煤质活性炭业务销售收入 1.21亿元。
公司长链二元酸项目已正式投产，其核心生产单元生物发酵工序生产效率大幅提高。 长链二元酸作为生物基新材料的主要产品之一，其应用领域主要为生产长碳链聚酰胺，并适用于高档热熔胶、耐寒性增塑剂、表面处理剂、高级润滑油、合成香料等多个领域。 “十四五”时期，中国长链尼龙行业将围绕汽车轻量化、家电智能化、电子电气微型化等领域在轻量化、高透波、高强度、耐高温、密封等方面的要求，加大创新发展力度，推出符合行业快速发展的新产品、新技术。随着中美贸易战的不确定性，整个长链尼龙行业也将加大原材料加工及检测设备的国产化率。
研发费用 1580.49万元，同比增长 545.65%。 研发费用下降主要原因系子公司中科新材研发投入增加所致。经营活动现金流为968.23万元，扭亏为正，主要原系销售商品收到的现金增加所致。筹资活动现金流为 6935.74万元，扭亏为正，主要原因系取得借款收到的现金增加所致 公司对子公司中科新材持股比例将由 80%提升至 90%。 正兴成将其持有的中科新材 10%股权转让至公司。 中科新材主营业务为长链二元酸的生产及销售，公司第三代生物法规模化生产长链二元酸技术的水相提取纯化工艺，生产过程无有机溶剂使用，避免了有机溶剂挥发对环境的污染及相应产生的碳排放量，符合国家技术、产业政策要求。
盈利预测与投资评级： 我们预计新日恒力 22-24年归母净利润分别为 1.21、 1.61、 1.90亿元，对应 EPS 分别为 0.18、 0.24、 0.28元。 参考可比公司估值，谨慎给予 2022年新日恒力 67.5倍 PE估值，对应目标价为 11.92元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。
风险提示： 宏观经济环境变化风险；原材料价格波动风险； 财政补贴政策变化的风险； 新型冠状病毒疫情影响的风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
