首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

中微公司:盈利能力大幅改善,高研发助力持续创新

来源:国联证券 作者:熊军 2022-08-11 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:公司于8月10日发布2022年半年度业绩报告。2022H1公司实现营收19.72亿元,同比增长约47.30%;归母净利润4.68亿元,同比增长17.94%;扣非后净利润4.41亿元,同比增长615.26%;基本每股收益0.76元。

新签订单超30亿元,核心业务保持高速、稳定增长受益于设备市场发展及公司产品竞争优势,上半年公司营业收入实现同比增长47.30%至19.72亿元;新签订单同比增长61.83%至30.57亿元。分业务来看,上半年公司核心业务均维持高速、稳定增长;公司CCP刻蚀设备收入同比增长13.98%至8.86亿元,ICP刻蚀设备收入同比增长414.08%至4.13亿元,MOCVD设备收入同比增长9.90%至2.41亿元。从毛利率来看,公司上半年毛利率为45.36%(同比+3.02pct),其中刻蚀设备毛利率为46.05%,MOCVD设备毛利率为35.42%(同比+4.65pct)。从期间费用率来看,各项费用率均有所下降,盈利能力逐渐改善;上半年销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为8.72%/5.19%/-5.18%,分别下降2.28/2.66/4.67pct。

重视创新&差异化,新品类拓展顺利公司重视核心技术的创新,始终保持高强度研发投入;上半年研发费用投入3.03亿元,同比增长80.54%,研发费用率为15.38%,同比增长2.84pct。

在现有刻蚀设备、MOCVD设备基础上,公司目前正在研发满足5纳米以下的逻辑芯片、1X纳米的DRAM芯片和200层以上的3D NAND芯片等产品的刻蚀需求的高端刻蚀设备以及满足Micro LED应用的MOCVD设备。此外,公司的LPCVD设备目前已通过关键客户验证,正在积极推进量产验证;EPI设备研发进展顺利,已进入样机制造和调试阶段。

盈利预测、估值与评级预计公司2022-2024年收入分别为45.24/60.61/78.89亿元,对应增速分别为45.55%/33.99%/30.15% , 三年CAGR 为36.41% ; 归母净利润分别为10.82/13.66/17.29亿元,对应增速分别为6.99%/26.19%/26.59%,三年CAGR为19.56%。考虑到公司是国内刻蚀设备龙头且已成为半导体设备平台公司,维持“增持”评级。

风险提示:晶圆厂扩产进度不及预期;新品研发、验证进度不及预期等。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-