策略跟踪报告：中观行业景气度观察之上游行业_股票频道

上游行业上涨动能不足：截至7月末，上游行业指数全线下跌，其中建筑材料行业指数跌幅（-10.06%）居首。

基础化工：农化制品方面，尿素期货低位回升，化肥维持强势，截至7月23日，尿素期货结算价格从高位连续五周下跌后首次回升，当周环比上升1.13%；截至7月18日，化肥综合指数跌幅为2.81%，仍处于历史高位。化学原料方面，MDI 震荡下行，截至7月23日，聚合MDI 化工商品指数当周跌幅为3.71%，处于近一年低位；轻质纯碱指数当周跌幅为0.69%，处于历史中位；截至7月22日，南华工业品价格指数当周环比上升4.04%，位于历史中位。

钢铁：截至7月23日，价格方面，螺纹钢、铁矿石价格继续下行，螺纹钢期货结算价格当周跌幅为2.96%，位于近一年低位；铁矿石期货结算价格当周跌幅为6.99%，位于近半年低位。库存方面，截至7月22日，螺纹钢社会库存连续五周下行，当周跌幅为6.12%，跌至五个月低位。

有色金属：工业金属价格方面，截至7月23日，SHFE 铜价格周涨幅居前，高达6.10%，SHFE 铝价格周涨幅1.23%，仍处于近一年低位，SHFE 锌价格周跌幅2.37%，处于三个月低位，SHFE 镍价格以9.82%的周跌幅居前，处于近半年低位，SHFE 锡价格周跌幅0.06%，处于近一年低位，SHFE 铅价格周涨幅1.89%，表现较为平稳。电解镍现货含税均价与南华不锈钢指数均连续6周下行，来到近4个月低位。电解镍现货含税均价当周环比下降2.19%，南华不锈钢指数收报1343.10点，当周环比下降1.71%。工业库存方面，变动以去库为主。截至7月23日，LME 铜库存当周环比上升2.14%，位于历史中位；LME 铝库存当周环比下降5.19%，处于历史低位；LME 铅库存当周环比上升0.19%，近四个月表现较为平稳；LME 锌库存当周环比下降2.54%，处于历史低位；LME 镍库存当周环比下降3.27%，处于历史低位；LME锡库存当周环比下降2.42%，但仍位于历史高位。当周环比截至7月23日，铜期货库存当周环比上升33.69%，上升幅度最大；铝期货库存当周环比下降9.88%，位于近半年低位；铅期货库存当周环比下降7.68%；锌期货库存当周环比上升4.90%；镍期货库存当周环比下降26.67%，跌幅最大，处于历史低位；锡期货库存当周环比下降2.01%。能源金属方面，氢氧化锂与电池级碳酸锂价格维持稳定在历史高位，电解钴价格降至4个月低位。截至7月23日，氢氧化锂价格连续7周收报46.5万元/吨，电池级碳酸锂价格连续4周收报47.00万元/吨，电解钴价格当周环比下降1.96%。

贵金属方面，COMEX 黄金与白银价格均处于下滑通道。截至7月23日，COMEX 黄金价格当周环比下降0.46%，处于近一年低位；COMEX 白银价格连续6周下滑，当周环比下降0.58%，处于历史低位。

建筑材料：建筑材料整体维持下滑态势，截至7月23日，水泥价格指数连续15周下行当周环比下降0.13%，处于近9个月低位；玻璃期货结算价格连续6周下行，当周环比下降3.76%，处于历史低位。

煤炭：动力煤较为平稳，焦煤焦炭期货结算价跌至近三个月低位，秦皇岛煤炭库存高位下跌。截至7月23日，秦皇岛动力煤平仓价当周环比下降0.97%。动力煤期货结算价格当周环比下降0.35%，处于历史中位。焦煤期货结算价格当周环比下降6.87%。焦炭期货结算价格连续6周下行，当周环比下降5.78%。秦皇岛煤炭库存585.00万吨，当周环比下降4.88%，但仍处于历史高位。

石油石化：原油库存减少，价格出现上涨。截至7月23日，原油方面，WTI 原油现货价当周涨幅为0.77%，处于于历史高位。原油库存量当周减少403.70万桶。

风险因素：数据统计偏误；行业分类不准确；所选指标不能完全反映行业景气情况；景气指标与现实情况存在差异。