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美容护理行业简评报告:大促后线上销售平淡,关注需求复苏下龙头战略布局

来源:首创证券 作者:于那 2022-08-09 00:00:00
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7月抖音化妆品销售跟踪:618后线上销售环比回落,7月抖音化妆品销售额环比下降12.8%。7月抖音平台化妆品整体销售额81.53亿元,其中:1)护肤品整体销售额58.87亿元,环比-18.7%,销量1.07亿件,环比+1.9%,商品均价约55元/件,环比-20.3%;2)彩妆销售额22.66亿元,环比+7.55%,销量0.59亿件,环比+7.51%,商品均价38.5元/件,环比+0.04%。继618后护肤品线上销售环比回落显著。

品牌方面,国产护肤品牌珀莱雅、薇诺娜均位居7月抖音护肤品牌榜销售额TOP10,国产彩妆品牌彩棠7月销售额环比出现较大下滑。

1)护肤品:7月护肤品销额TOP10品牌中,珀莱雅、薇诺娜分别位于第1和第8位,珀莱雅7月销售额1.1亿元,环比-0.37%,销量57.2万件,环比1.87%。薇诺娜7月抖音销售额5525万元,环比+13.51%,销量23.7万件,环比+21.12%2)彩妆:7月彩妆销售TOP20的品牌中,花西子、完美日记分别排名第1、第4位。花西子7月销售额9501万元,环比-19.2%,销量51.6万件,环比-18.1%。此外,毛戈平7月销售排名第11位,销售额3038万元,环比+10.5%,销量14.6万件,环比+11.5%。彩棠7月销售排名第22位,销售额1691万元,较6月环比减少44.6%。

新品:7月国产品牌积极备案新品。7月部分头部国产品牌备案数量有所提升,其中珀莱雅新增备案2件;贝泰妮新增3件产品备案;上海家化新增备案6件,新品备案数量有所提升;华熙生物7月新增备案18件,自3月以来持续备案大量新品。

上周市场回顾:上周(8月1日-8月5日)美容行业指数涨幅为-1.15%,申万一级31个行业中排名

10。同期沪深300指数-1.35%,美容行业跑赢指数0.2pcts。美容行业PE-TTM 为46.29X,位于过去2年历史分位74.9%。个股方面,主要上市公司中上周表现较强的TOP5个股分别为爱美客(-0.01%),上海家化(-0.54%),珀莱雅(-0.86%),科思股份(-0.93%),贝泰妮(-1.07%)。

投资建议:618大促后线上化妆品销售短期归于平淡,7月头部国产化妆品牌积极备案储备新品,对下半年市场消费需求预期乐观。国产头部品牌珀莱雅、薇诺娜在品牌力及产品力加持下,转入非促销季后销售情况依然良好,线上销售额维持高位,持续关注化妆品需求复苏下国产龙头品牌企业珀莱雅、贝泰妮、华熙生物的Q3业绩表现。

风险提示:新品推出不及预期;疫情持续反复影响线上线下销售;行业需求复苏低于预期;行业政策推进不及预期;行业竞争加剧;宏观经济下行压力加大;上市公司治理风险;重要股东大幅减持风险;大额商誉减值风险。





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