本周、年初至今医药指数涨幅分别为 1.04%、 -19.85%，相对沪指的超额收益分别为 1.85%、 -8.51%； 本周生物制品、医疗服务及医疗器械等涨幅较大，医药商业、中药及化药等股价涨幅较小；本周涨幅居前福瑞股份（+25.96%）、 长春高新（+19.95%）、 南微医学（+15.78%），跌幅居前拓新药业（-13.75%）、长江健康（-11.17%）、方盛只要（-8.96%）。涨跌表现特点：本周医药板块涨幅居前，医药板块有走强的趋势；本周机构持仓少的大市值公司上涨明显，尤其是长春高新、恒瑞医药等；阿兹夫定治疗新冠获批后，利好兑现相关个股跌幅明显；阿兹夫定、新冠检测新冠概念股跌幅明显。
生长激素空间广阔，重点关注行业龙头。 生长激素是矮小症领域标准疗法，可作用于多个靶点，不仅可以应用于多因素导致的儿童矮小症，近年来还相继被应用于成人生长激素缺乏症、烧伤、短肠综合征、抗衰老、辅助生殖等，在临床上占据越来越重要的地位。其中长效生长激素水针剂疗效确切、依从性佳，优势明显。中国生长激素用药市场持续扩张，仍有 3倍空间， 水针剂和长效剂型有较大替代空间。生长激素市场立足儿童矮小症， 成人适应症的突破有望进一步扩大市场空间。 金赛与安科在粉/水针剂型上保持领先地位，金赛在长效剂型上维持领跑，生长激素领域竞争仍不充分。
阿 斯 利 康 / 第 一 三 共 提 前 获 批 DS-8201新 适 应 症 ； AlnylamPharmaceuticals 首款获批 RNAi 疗法 patisiran 临床取得进展： 8月 6日，阿斯利康/第一三共宣布 FDA 提前批准 DS-8201的新适应症，用于治疗 HER2低表达的转移性乳腺癌， DS-8201是首个被证实可以改善HER2低表达乳腺癌的 HER2靶向药， DESTINY-Breast04临床突破意义重大； 8月 4日， Alnylam Pharmaceuticals 宣布，其 RNAi 疗法 patisiran在治疗伴有心肌病的转甲状腺素蛋白介导的淀粉样变性（ATTR-CM）患者的 3期临床试验中达到主要终点。
具体配置思路： 1)医美领域：爱美客、华熙生物、华东医药等； 2)眼科耗材及服务领域：欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科等； 3)医疗服务领域：
爱尔眼科、海吉亚医疗、三星医疗等； 4)生长激素领域：长春高新、安科生物等； 5)疫苗领域：智飞生物、康泰生物、万泰生物等； 6）中药领域，太极集团、同仁堂、佐力药业等； 7）其它消费，三诺生物、我武生物等； 8)创新药及产业链领域：恒瑞医药、泰格医药、九洲药业、康龙化成等； 9)BIOTECH 类创新药：荣昌生物、百济神州、亚盛医药等； 10)血制品领域：博雅生物、天坛生物等。
风险提示： 药品或耗材降价超预期；新冠疫情反复；医保政策进一步严厉等
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