重点聚焦:
7月 31日, 央行召开 2022年下半年工作会议,坚持稳中求进工作总基调,保持宏观政策稳定性, 从货币政策、 风险防范等方面提出指导性要求。
行业和公司动态1) 8月 2日, 央行发布《2022年第一季度支付体系运行总体情况》 , 交易业务量小幅上涨, 消费金额下降; 银行卡授信总额基本稳定。 2) 8月 4日, 银联发布《关于进一步加强信用卡业务风险防控的工作通知》 , 对信用卡套现风险防范进行重点要求。
3) 本周,光大银行获银保监会核准王江先生董事长任职资格;
南京银行股东江苏交控全资子公司云杉资本增持公司股份约 1.36亿股,增持后合计持股 11.03%;常熟银行 60亿元可转债发行计划获银保监会核准; 恒丰银行全资子公司恒丰理财获准开业;成都银行证券投资基金托管资格获证监会核准等。
数据跟踪本周 A 股银行指数下跌 1.52%,跑输沪深 300指数 1.2个百分点,板块涨跌幅排名 12/31,其中民生银行(+1.1%)、农业银行(+0.35%)、工商银行(+0.23%)涨幅居前。
公开市场操作: 本周央行进行 100亿元逆回购操作,因本周有160亿元逆回购到期,本周实现净回笼 60亿元。下周将有 100亿元逆回购和 400亿元国库现金定存到期。
SHIBOR: 本周上海银行间拆借利率走势降至底部区间,隔夜和 7天 SHIBOR 利率分别较上周五下行 24BP、 32BP 报 1.02%、 1.38%。
房地产: 本周(7.30-8.05) 30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-17.5%/-18.2%,周环比-5.6%/-7.5%。
PMI: 8月 3日公布的 7月财新服务业 PMI 录得 55.5%,较 6月上升 1pct,连续第二个月位于扩张区间。
投资建议:
本周央行工作会议继续围绕“稳增长”展开, 坚持稳健的货币政策,近期资金利率持续保持低位,短期考虑到财政支出和信贷投放力度较大, 流动性或仍将维持合理充裕。目前板块静态 PB 仅0.56倍,伴随经济恢复以及风险的化解下具备高性价比, 下周进入业绩期,上市银行将陆续披露中报,关注具备高业绩确定性和成长性个股的估值修复机会。个股层面继续推荐:招商,宁波,成都,杭州,无锡,平安,兴业,常熟银行等。
风险提示:
1)疫情反复,经济下行压力持续加大,信用成本显著提升;
2)个别银行的重大经营风险等。