本周猪价震荡回落，出栏均重略有提升 根据博亚和讯数据，7月29日生猪均价为21.16元/kg，环比上周-4.12%。自3月25日阶段性触底以来，猪价呈现持续回升走势。根据过去15年价格规律走势看，5-8月为猪价环比上行阶段，意味着供需格局的变化。根据涌益样本推测22年3月为肥猪出栏高点，之后震荡下行至22年9月，我们认为Q3生猪价格大致呈现高位震荡走势。
利润层面，1-6月行业持续亏损；7月29日我国自繁自养、外购仔猪养殖利润分别479.30元/头、689.56元/头；月均盈利分别为499.53元/头、710.08元/kg。从价格跟踪指标来看， 7月29日二元母猪价格36.46元/kg，环比-0.16%。
4月8日仔猪出现阶段性底部（24.25元/kg），随后反弹至7月22日的49.08元/kg（+102%），一定程度上意味着补栏行为的出现。7月生猪出栏均重125.64kg，环比6月+1.33%。7月28日商品猪周度出栏均重约为126.44kg，环比+0.58%，本周体重上行较显著。6月以来猪价快速上涨，行业进入盈利阶段，养殖端压力减小，能繁母猪产能出现环比增加情况。7月猪价前高后低，呈现高位回落震荡走势。在产能相对高位、估值相对低位的背景下，建议持续关注猪价上涨态势、产能变化情况等，个股关注成本控制、资金压力较小、估值低位、出栏弹性较显著的相关养殖企业。
黄羽鸡价格走高，白羽鸡维持震荡走势 根据新牧网数据7月26日，快大鸡、中速鸡价格为9元/kg、8.64元/kg。6月全国黄鸡价格月度均价约为7.63元/kg，环比5月+4.52%，价格整体处于高位震荡过程中（2020年以来的高位区间，以2022年来看，略低于2月均价）。从上游产能角度来看，我们维持22H2拐点的观点，建议持续关注立华股份等。7月29日主产区白羽肉鸡为9.62元/kg，环比上周+0.8%；肉鸡苗价格2.41元/羽，环比上周+17.6%。建议长期关注行业向C 端延伸的情况。
农业板块跑赢沪深300指数3pct 本周农林牧渔板块整体+1.39%，同期上证指数-0.51%、沪深300-为1.61%。对比农林牧渔各子行业，林业、饲料、种植业、养殖业、农产品加工呈现上涨走势，涨幅分别为4.67%、1.7%、1.52%、1.37%、0.42%。个股上涨领先的主要为白羽鸡养殖企业、动物疫苗企业等。
投资建议 生猪周期为板块行情，个股关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、西南头部猪企等。养殖后周期领域可适时关注，包括饲料方面的海大集团，动物疫苗领域的普莱柯、中牧股份等。种业关注转基因进展情况，可关注隆平高科、登海种业等。
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