政治局召开会议，强调建设新能源供给消化体系。随着新能源装机占比不断提高，出力的波动和不稳定性也在持续增加。根据国家能源局统计，截至 2022年 6月，全国发电装机容量 24.4亿千瓦，其中新能源装机容量达到 6.79亿千瓦，占比 27.8%。会议强调建设新能源供给消化体系，其中消化体系包括输电线路和储能等配套建设，有利于减少弃风弃光，提升新能源利用率。
发改委印发废旧物资循环利用体系建设重点城市名单。日前，国家发改委印发废旧物资循环利用体系建设重点城市名单，健全废旧物资回收网络体系，因地制宜提升再生资源分拣加工利用水平，推动二手商品交易和再制造产业发展。未来再生资源需求释放确定性较高，参考 22H1业绩预告，相关企业已显现高速持续成长。
供给收缩，期待需求改善。水泥：本周水泥价格继续下降，但有回暖迹象。近期部分地区及企业有涨价计划，预计水泥价格已基本触底，后续下降空间不大，但因需求暂未有明显改善，预计短期内水泥价格震荡趋稳。玻璃：本周浮法玻璃价格继续走低。短期来看，地产资金紧张问题仍存，浮法玻璃市场需求仍然偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。玻璃纤维：本周玻纤粗纱价格小幅下降，部分主流厂家报价下调，当前市场需求疲软，近期无明显好转。
随着高温天气蔓延以及复工复产加速，火电厂有望加速去库。展望 8月，动力煤方面，迎峰度夏旺季煤炭需求支撑仍较强，进口煤短期难有较大增量，预计动力煤价稳中小幅波动为主；炼焦煤方面，因下游焦炭市场近期走弱，炼焦煤价持续下调，但随着“金九银十”钢铁生产最佳季节的临近，需求端有望企稳回升；焦炭方面，价格短期止跌企稳，目前山西和西北地区焦企普遍限产幅度接近 50%，供应端明显收紧，预计因钢厂情绪短期仍较消极，焦炭价格暂时承压。
投资建议：公用：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、金开新能（ 600821.SH）、华能国际（ 600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、北清环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：公元股份（002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（ 300737.SZ）、坚朗五金（ 002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、南玻 A（000012.SZ）。煤炭：推荐山西焦煤（000983.SZ）、陕西煤业（601225.SH）、中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）。
风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；
限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。
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