每周复盘：第本周涨跌幅排名第10，SW乘用车PE/PB处于97%/95%历历史分位：SW汽车上涨2.5%，跑赢大盘1.2pct。除SW乘用车和SW商用载客车，SW商用载货车、SW汽车零部件、SW汽车服务均呈上升形态。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名第10名，排名靠前。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史97%/95%分位，分位数环比上周+0pct/+0pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史90%/58%分位，分位数环比上周+4pct/+5pct。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面高于白色家电低于白酒；汽车零部件板块估值在PE方面低于计算机高于传媒，PB方面低于计算机高于传媒。（本周具体指2022.07.18~2022.07.24，后文同，文中月份/季度前未注明年份者均默认为2022年本年度）景气跟踪：7月月前二周累计日均批发/零售同比分别为+24%/+16%。乘联会口径：7月11-17日乘用车零售日均销量47,909辆，同比+16%，环比-15%；7月11-17日批发日均销量51,400辆，同比+35%，环比-12%。
7月1-17日乘用车零售日均销量43,015辆，同比+16%，环比-10%；1-17日批发日均销量45,211辆，同比+24%，环比-6%。狭义乘用车6月产量220万辆，同比45.6%，环比31.7%；6月批发销量218.9万辆，同比43.2%，环比37.6%。库存：6月乘用车行业整体企业库存+1.1万辆，6月乘用车行业渠道库存+12.6万辆。
重点关注：原材料价格小幅下降。根据我们自建乘用车原材料价格指数模型，以玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材等五大原料价格指数加权，本周（07.18-07.22）环比上周（07.11-07.15）乘用车总体原材料价格指数-0.78%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价格指数环比分别-4.51%/+2.49%/-1.44%/-3.36%/-1.10%。
投资建议：惧不惧7月数据扰动，汽车板块全面爆发行情仍在进行中，龙头个股继续强势，二三线品种继续扩散。整车选股按照电动智能汽车的新车周期强势程度排序：比亚迪+理想汽车（L9）+小鹏汽车（G9）+长安汽车/吉利汽车/长城汽车+华为（关注小康股份等）+广汽集团+蔚来汽车+上汽集团。零部件选股按照技术创新视角下赛道弹性和个股质地来：排序：1）智能化大赛道：自动驾驶域控制器（德赛西威/经纬恒润）+HUD（华阳集团）+激光雷达（炬光科技）。2）线控底盘大赛道：线控制动&线控转向（伯特利+拓普集团+耐世特）+空气悬挂（关注保隆科技+中鼎股份）。3）一体化压铸大赛道：关注文灿股份+爱柯迪+拓普集团+旭升股份等。4）其他核心赛道：汽车功放（关注上声电子）+玻璃（福耀玻璃）+车灯（关注星宇股份）+综合性（华域汽车）。
风险提示：芯片短缺影响超出预期，疫情控制低于预期。
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