电力设备板块核心观点：电网工程66月投资额大超预期，国网发布新型电力系统数字技术“白皮书”，关注配网数字化、特高压投资机会。7月19日，国家能源局公布的1-6月全国电力工业统计数据，22H1电网工程投资完成额达1905亿元，同比增长9.9%。单6月投资完成额达642亿元，同比增长26%。国网发布新型电力系统数字技术支撑体系“白皮书”，数字技术支撑新型电力系统建设方案路径清晰明确。下半年风光大基地有望再迎开工潮，其中第二批大基地消纳以外送为主，将带动相关特高压线路的建设。2022H1新增分布式光伏装机占比提升至64%，系统的可靠性与灵活性受到挑战，配网智能化水平仍有较大提升空间。
新能源汽车和锂电板块核心观点：材料技术升级、平台化延伸趋势显现，关注创新驱动的技术龙头。正极技术迭代加速进行：7月20日当升科技、容百科技发布战略新品，包括改进型方案磷酸锰铁锂材料、超高镍无钴材料，向固态锂离子电池迈进的半固态体系正极材料、电解质，以及全新材料体系钠离子电池正极。半固态电池预计今年Q4开始装车交付，清陶、卫蓝、辉能等量产时间点都提到了2023年。M3P电池已经量产，2023年将推向市场运用。钠离子电池也有望在2023年实现量产，技术路线探索更为多样化，待大规模商用验证后将筛选出主流技术方案。
储能板块核心观点：储能安全性提高有望加速钒液流电池商业化进程，南方区域电力市场化程度高且储能政策更为积极值得重点关注。钒液流电池作为4h及以上长时储能代表之一，具有安全性高、生命周期长等特点，长期景气度持续向好。主要受益于：储能安全性要求提高、钒电池LCOE价格已低于锂电池、钒电池储能已实现初步商业化。7月23日，南方区域电力市场试运行启动会举办，全国统一电力市场体系率先在南方区域落地，南方区域储能市场化进程加速推进。
硅料供需紧张格局有望逐步缓解，大型地面电站景气度将受益于产业链价格回落。6月装机&出口持续增长，下游需求旺盛：国内6月光伏新增装机7.17GW，同比+131%、环比+5%；Q2合计装机17.67GW，同比+130%、环比+34%；22H1新增装机30.88GW，同比+137%。
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)1）光伏行业装机不及预期，产业链价格波动高于预期，行业政策变化，国际贸易风险加剧；2）新能源车销量不达预期，上游锂、钴、镍价格大幅上涨。3）铜、铝等大宗商品价格继续上涨。
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