银行板块近26周指数波动率有所下降，本周（7.18--7.22）估值下滑，资金市场流动性佳。截至本周最后交易日市净率0.57，估值水平周度上升，市场热度维持高位，日均交易额9863亿元（周环比-2.2%），本周央行宽口径（包含7天逆回购）净投放130亿元，7天逆回购利率维持2.10%，整体流动性处于较佳水平；周五（7月22日）公布DR007加权值为1.48%，周度环比下降8bps，低于逆回购利率，流动性好，利率水平传导良好。
本周55家城农商行发布2022年上半年业绩快报，业绩优秀，资产质量持续优化。本周多家上市城农商行公布上半年业绩快报，包括江阴银行、苏州银行、杭州银行、齐鲁银行以及紫金银行业绩快报，上述江浙及山东区域城农商行营收增速稳健，归母净利润增速维持20%左右。与此同时，相关银行资产质量及风险覆盖能力有所提升，经营效能稳健提升。
中小银行运行整体平稳，风险可控。7月21日，国新办举行2022年上半年银行业保险业运行发展情况新闻发布会，其中，会议内容显示，截至6月末，银行业总体运行稳健，人民币贷款同比多增9192亿元，新增债券投资6.6万亿元，同比多增3.3万亿元。上半年加大不良处置，合计处置1.41万亿元，同比多处置0.22万亿。中小银行总资产96万亿，占比银行总资产29%，上半年累计处置不良0.59万亿元，同比多处置0.12万亿，风险整体可控，同时通过增加地方政府发行专项债补充资本，夯实资本充足程度。
市场表现及建议关注本周银行行业指数上涨1.29%，表现好于大盘。本周上证综指上涨1.3%，深圳成指下跌0.14%，创业板指下跌0.84%，沪深300指数下跌0.24%。建议重点关注：11）优质股份制银行（平安银行、兴业银行、招商银行、中信银行）弹性回归；2）低估值国有大行：邮储银行、建设银行；33）优质城农商行（成都银行、宁波银行、江苏银行、杭州银行、江阴银行、沪农商行）。
风险提示疫情对经济影响，经济增速放缓导致银行资产质量降低、不良率提升风险，国际环境恶化风险，爆发重大风险及违约事件等。
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