恒生指数单周（2022年7月18日至2022年7月22日）上涨1.53%。恒生医疗保健业单周涨幅1.81%，跑赢恒生指数0.28个百分点，在12个恒生行业中涨幅排名第五。细分板块医美及互联网医疗涨幅较大。
7月19日，国家医疗保障局办公室发布《关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知》。《通知》指出优先从治疗类、手术类和中医类中遴选价格长期未调整、技术劳务价值为主(价格构成中技术劳务部分占比60%以上)的价格项目纳入价格调整范围，客观反映技术劳务价值；对技术难度大、风险程度高、确有必要开展的医疗服务项目，可适当体现价格差异。政策进一步鼓励临床需求为导向创新，支持体现劳务价值的医疗服务，如优质医疗服务、手术服务、中医服务等。
结合7月21日江苏医保局发布的《医保定点零售药店参与带量采购和阳光采购方案（征求意见稿）》，未来纳入集采的药品可以在医院和药店实现同药同价，医疗服务本身的价值不断被强化。我们认为利好专业程度高具有竞争性的优质民营医疗服务机构龙头公司和优质医疗器械的制造企业，结合疫情复苏背景下的消费需求的提高，建议关注：海吉亚医疗（6078.HK）、锦欣生殖（1951.HK）、固生堂（2273.HK）、时代天使（6699.HK）、雍禾医疗（2279.HK）、微创机器人-B(2252.HK)等。
投资建议投资建议在把握港股估值修复机会的同时建议布局景气赛道及超跌核心资产，未来建议关注：1）创新药：传奇生物CART成功于FDA获批是创新药出海的优秀先例，长期看医药创新仍是主旋律，建议紧密跟踪相关企业的海外临床试验进展，重视相关潜力品种的海外市场空间。建议关注信达生物（1801.HK）、康方生物-B(9926.HK)等。
2）医疗器械：短期市场对器械集采预期较为悲观，相关标的表现较为低迷；长期看，板块子赛道众多，分子诊断及微创机器人等子赛道潜力巨大，龙头企业和创新企业具有壁垒。建议关注机器人赛道优质标的微创机器人-B(2252.HK)，以及癌症早筛标的诺辉健康-B(6606.HK)、眼科AI筛查优质标的鹰瞳科技-B(2251.HK)。
3）医疗服务：医疗服务渗透率低，需求增长前景广阔，建议关注肿瘤医疗服务标的海吉亚医疗(6078.HK)、港股植发第一股雍禾医疗(2279.HK)等。
4）CXO：CXO行业目前估值相对合理，具有配置的性价比，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，行业高景气可以持续。长期看推荐一体化产业龙头药明康德(2359.HK)、康龙化成（3759.HK；300759.SZ），药明生物(2269.HK)。
5）疫苗及新冠治疗药：疫情周期超预期，香港疫情严重，防疫需求仍然很大。
疫苗建议关注康希诺生物-B(6185.HK)、三叶草生物-B(2197.HK)，新冠治疗药建议关注君实生物(1877.HK)、先声药业(2096.HK)、歌礼制药-B(1672.HK)、腾盛博药-B(2137.HK)等。
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