从最新数据来看， 北美 BA.5测序占比已过半，东亚占比快速提升， BA.5接棒 BA.2已成定局，或将带来新一轮全球疫情波峰。 持续看好国内加速搭建“检测-预防-治疗”综合防范体系带来的投资机会。
投资要点 国内疫情： 全国新增确诊环比上升，广东及甘肃占比较高7月 11日至 7月 17日，全国新增新冠肺炎确诊病例 889例，环比上周上升13.8%；新增新冠肺炎无症状感染者 2,341例，环比上周上升 18.8%。分省看， 7月 11日至 7月 17日广东和甘肃分别新增确诊 217、 187例，占比分别为 24.4%和 21.0%，为疫情较严重省份。
全球疫情： 北美 BA.5占比过半，东亚占比快速提升7月 11日至 7月 17日，全球（不含中国）新增新冠肺炎确诊病例 678.9万例，截至 7月 17日累计确诊 5.55亿人。 毒株占比来看， 6月 27至 7月 11日欧洲英国、德国和法国 BA.5测序占比已分别达到 72%、 81%和 83%， BA.5已成为欧洲主流毒株；同期北美的美国和加拿大 BA.5测序占比已分别升至56%和 53%，实现占比过半；东亚的日本同期 BA.5测序占比为 39%，与韩国同样呈现出快速上升趋势。
美国新冠处方药发放： 药物发放格局基本稳定从美国的新冠治疗药物分发量来看， 2022以来美国共分发 1,443.8万疗程，其中辉瑞的 Paxlovid 分发 736.5万疗程，占比 51.0%；默沙东的 Molnupiravir 分发 373.3万疗程，占比 25.9%。 7月 11日至 7月 17日，美国新冠处方药整体发放 74.1万疗程，环比上周+2.89%；其中 Paxlovid 分发 59.7万疗程，占当周总发放药物的 80.6%，环比上周+3.7%； Molnupiravir 分发 11.4万疗程，占当周的 15.4%，环比上周-0.4%，整体上看格局已经基本稳定。
投资建议： BA.5接棒 BA.2，看好综合防范体系搭建机会我们认为全球性新冠疫情或将难以在短期内平息， 国内在“动态清零”的总方针下，搭建“检测-预防-治疗”综合防范体系势必加速。我们建议从检测、预防、治疗、供应链等多个角度看待国内外复杂防疫情况下的投资机会：
检测： 核酸检测试剂推荐圣湘生物，关注明德生物、达安基因、之江生物、硕世生物等。 抗原检测试剂出口存在一定周期性，建议关注海外疫情进展及海关出口数据边际变化。
预防： 看好纳入 WHO EUL 清单的新冠疫苗出海拓展潜力和国际化推广能力积累，如康希诺等公司。
治疗： 建议关注 RdRp 抑制剂领域的君实生物、歌礼制药等， 3CL 抑制剂领域的前沿生物、众生药业、广生堂、云顶新耀、先声药业和歌礼制药等，中药领域的以岭药业、红日药业、康缘药业等。
供应链： 看好创新药生产供应链（凯莱英、博腾股份、和全药业等）、 MPP 供应链（复星医药、九洲药业、普洛药业、华海药业等）等公司潜力。
风险提示行业政策变动； 疫情形势变动； 市场竞争加剧等。
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