本周医药出现普遍回调，表现弱于大盘本周申万医药指数下跌4.06%，整体表现弱于大盘。受到业绩预告、疫情反复等影响，6月份涨幅较多的CXO子行业出现回调，但眼科医疗整体表现较好。S-217622体外数据对OmicronBA.4、BA.5毒株有效，部分国产新冠药或临近III期结果披露或宣布药物生产合作，部分新冠概念股表现较好。
下周展望：建议继续关注创新药CXO/医疗器械/医疗服务我们建议下周继续关注高增长赛道/创新/医疗服务，1）创新药和CXO，重点推荐皓元医药、九洲药业、昭衍新药、药康生物、人福医药等，建议关注海普瑞、艾力斯；2））医疗器械，重点关注具备持续出海能力的企业，包括迈瑞医疗、新产业、亚辉龙、澳华内镜；3）医疗服务：新版防控方案中封控时间缩短，大消费转暖，眼科和口腔等赛道迎来暑期旺季，北京关于“DRG创新豁免”政策对于创新医疗服务鼓励，重点推荐爱尔眼科，建议关注通策医疗、普瑞眼科、何氏眼科等。
中报业绩预告分析：创新药产业链等实现高增长截至2022年7月17日，SW医药443家企业中共有103家（包含10家ST股）发布2022年中报业绩预告，我们按照2022H1净利润同比增速中值对剩余93家划分，其中23家增速≥100%，19家增速在50%-100%（含50%），10家在0%~50%（含0%），41家<0%。整体来看，偏出口型制药企业、CXO、医疗器械内窥镜细分等实现了较好的增长，显现出良好的需求景气度，我们持续看好该等公司的后续成长，高成长有望持续。
7月度金股亚辉龙（688575：）：公司是国内领先的体外诊断产品提供商，通过新冠产品实现营收大幅增长，成立日本研究所夯实仪器底层技术研究，翘酶蛋白等特色参数稳步放量。2022-2024年PE分别为17X、21X、16X，维持“买入”评级。
风险提示新冠疫情反复风险；贸易摩擦超预期；政策性风险
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