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2022年 7月 11日，公司披露 2022年半年度业绩预告，公司预计半年度归属于上市公司股东的净利润 1.33亿元至 1.37亿元，同比增长53.65%至 58.27%；扣除非经常性损益后的净利润 1.29亿元至 1.33亿元，同比增长 56.30%至 61.78%。
分析点评Q2单季度利润增速亮眼，延续一季度高增长。按照公司公布的盈利范围计算 Q2盈利，Q2单季度归母净利润为 0.64-0.68亿元，同比增长50.25%-59.60%，（Q1同比增速为+56.97%）。Q2单季度扣非归母净利润为 0.61-0.66亿元，同比增长 56.90%-68.46%，（Q1同比增速为+55.77%）。
核心产品持续高速增长。2022年上半年，公司基于核心产品进入国家基本药物目录的优势，持续加强市场拓展，核心产品仍取得了一定增长，其中乌灵胶囊、灵泽片的销售延续了较好的增长；同时，中药饮片和中药配方颗粒也取得了较快的增长。另外，非经常性损益对公司净利润的影响金额约为 400-450万元。
独家产品优势突出。公司围绕乌灵菌粉延伸开发系列产品战略，构建出具有自主知识产权的产品线，乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒均为独家产品。乌灵胶囊是国家中药一类新药、中药保护品种，具备良好的市场开拓基础。灵莲花颗粒“治疗妇女更年期综合症的药物制剂及其制备方法”和灵泽片“治疗前列腺炎、前列腺增生的药物组合物及其制备方法和制剂”均获得国家发明专利；灵莲花颗粒为国家中药二级保护品种。乌灵胶囊、灵泽片和百令片均进入了《国家基本药物目录(2018年版)》、《国家医保目录（2021版）》。
中药饮片和中药配方颗粒公司持续布局。根据 2021年年报数据，中药饮片：控股子公司佐力百草中药现有中药饮片系列 1500多个品规，包括茯苓、黄芪、麸炒白术、当归、麸白芍、丹参、陈皮、生地黄等品种，以及直接口服的饮片三七粉、川贝粉、破壁灵芝孢子粉等。配方颗粒：
自公司获得浙江省中药配方颗粒专项科研企业以来，公司专注先进的生产技术和高质量标准，公司目前已有 600多个中药配方颗粒备案品种。
品种发展梯队明确。以乌灵系列、百令片、中药饮片和配方颗粒为核心，大力拓展并服务基层市场，发挥现代中医药在慢病防治中的作用，力争把乌灵系列打造成 20亿、百令片打造成 10亿、中药饮片和配方颗粒打造成 10亿规模的大品种，重点培育聚卡波非钙片为新的潜力品种；同时，通过外延式并购、研发创新丰富品种线，以及引进战略合作伙伴共同助力公司发展投资建议我们维持此前预计，公司 2022~2024年收入分别 19.1/24.9/32.5亿元，分别同比增长 31.2%/30.1%/30.8%，归母净利润分别为 2.6/3.4/4.4亿元，分别同比增长 43.6%/31.2%/31.3%，对应估值为 25/19/14X。我们看好公司品种的持续高增长，维持“买入”投资评级。
风险提示营销拓展不及预期；大品种依赖风险；集采影响超出预期等。
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