复工复产全面加速，需求持续旺盛。 7家新能源乘用车重点车企 6月新能源汽车交付量合计 9,4207辆， 同环比分别+135.41%/+25.29%。 供应链和整车生产全面恢复， 各地刺激政策下新能源车需求持续旺盛， 6月除极氪交付量环比微降外其他重点新能源车企销量同环比均为正，其中蔚来、 零跑、哪吒及埃安月度销量创历史新高。
一线新势力车企： 1）理想： 6月交付环比增长， L9正式发布。 理想 6月交付 13,024辆理想 ONE，同环比分别+68.86%/+13.29%。 6月 21日，全尺寸 SUV 理想 L9正式发布，全国统一零售价 45.98万元，新车将于8月底前启动交付。 销售网络方面， 截至 6月底，理想汽车在全国有 247家零售中心+308家售后维修中心及授权钣喷中心。 6月理想零售中心的单店效能为 56家，环比+9.4%。 2）小鹏： 6月交付环比+51.06%， G9新车开始预热。小鹏 6月交付 15,295辆，同环比分别+132.98%/+51.06%。
大五座智能豪华 SUV 小鹏 G9已登工信部公告目录，将于 8月启动预定， 9月正式上市，预计定价 50万元以内。 小鹏 P5OTA 升级， 智能辅助驾驶功能再上新高度。 销售网络方面，截止 6月 19日，销售门店 381家，交付门店 133家，服务中心 200个。 3）蔚来： 6月交付环比大幅提升，渠道及补能建设持续完善。 蔚来 6月共交付新车 12,961辆，同环比分别+60.35%/+84.52%。 6月蔚来供应链及整车生产已全面恢复， 位于新桥的第二生产基地预计 Q3正式投产。 ES7、 ES8、 ES6、 EC6已于 6月15日发布，预计 8月开启交付。 销售网络方面，截止 6月底， 蔚来全国累计布局 55家蔚来中心+359家蔚来空间+61家服务中心+183家授权服务中心。补能体系方面，截至 6月底， 全国共布局 997座换电站（其中254座为高速公路换电站） +890座超充站+771座目的地充电站。
其他新势力车企： 1）哪吒： 6月交付 13,157辆 ，同环比分别+156.07%/+19.51%。哪吒 S 耀世版已于 6月 6日正式开启预售，预售价33.88万元。 2）零跑汽车： 5月实际交付 10069辆，创历史新高，同环比分别+215.15%/+10.81%。 3）广汽埃安： 6月实际交付 24,109辆，同环比分别+182.44%/+14.50%。 6月 28日举行广汽科技日， 在智能化和电动化领域集中发布多项可量产技术。 4）极氪： 6月交付 4,302辆，环比-0.65%。 服务和补能体系方面， 极氪 6月新增 26家空间店，极氪终端门店数超 100家；截止 6月底，自建充电站已达 327站，已布局全国城市共 47个。 5）问界： 6月交付 7,021辆，环比+40.25%， 自 3月开始交付以来累计交付达 18,317辆。
投资建议： 继续全面看多汽车板块！超配整车+零部件！整车选股按照电动智能汽车的新车周期强势程度排序： 理想汽车（L9）+小鹏汽车（G9）+比亚迪+华为（关注小康股份等） +蔚来汽车+长城汽车/长安汽车/吉利汽车+广汽集团+上汽集团。零部件选股按照技术创新视角下赛道弹性和个股质地来排序： 1）智能化大赛道：自动驾驶域控制器（德赛西威/经纬恒润） +HUD（华阳集团） +激光雷达（炬光科技）。 2）线控底盘大赛道：线控制动&线控转向（伯特利+拓普集团+耐世特）+空气悬挂（关注保隆科技+中鼎股份）。 3）一体化压铸大赛道： 关注文灿股份+爱柯迪+拓普集团+旭升股份等。 4）其他核心赛道：汽车功放（关注上声电子）+玻璃（福耀玻璃） +车灯（关注星宇股份） +综合性（华域汽车）。
风险提示： 需求复苏低于预期，芯片短缺&原材料涨价影响高于预期。
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