基于华宝行业指数配置策略（2022/07）：行业ETF轮动实践跟踪，市场普涨，胜率占优

6月沪深300、中证500、创业板、科创50等A 股市场主要指数均录得较大涨幅，市场整体呈现普涨态势。市值风格上整体偏向大盘，成长风格强于价值风格。中信一级行业中涨幅较大的行业有消费者服务、电力设备及新能源、汽车，涨幅靠后的行业是石油石化、电力及公用事业、建筑。

基于国海金工深度报告《行业配置研究胜率篇：因子动量》提出了行业配置胜率策略，通过四个不同维度的因子动量刻画行业胜率，表征行业跑赢基准的胜率。基于胜率思维，我们以华宝指数基金为标的池构建了行业配置策略，将行业指数投资落脚到指数基金产品上。策略自2015年初至今胜率策略年化绝对收益为21.6%，相对中证800收益年化15.9%，信息比1.24，相对最大回撤16.9%。策略2022年6月绝对收益11.4%，超额中证800全收益指数1.5%。

基于指数基金的胜率， 策略7月最新推荐为华宝化工ETF（516020.SH），华宝有色ETF（159876.SZ），华宝银行ETF（512800.SH），以及华宝智能电动车ETF（516380.SH）。

风险提示 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，策略有失效可能；模型投资标的为行业指数，不同行业面临不同的市场风险。若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业表现不及预期；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险。

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