原材料价格及库存情况:本周铁矿石期货价736元/吨,本周下跌10.4%。普世铁矿石指数116.05美元/吨,周下跌5%。铁矿石库存12571.57万吨,周去库0.7%。钢厂铁矿石平均可用23天,本周钢厂铁矿库存小幅下降。本周铁矿端价格大幅回落,下游长流程钢厂因需求较弱开工率下降,铁矿石需求跟随下滑,本周焦炭期货价格同步回落,成本端压力逐步缓解,预计未来成本端价格有进一步下降空间。
钢材价格及库存情况:本周螺纹钢期货价4189元/吨,周下跌3.8%,现货价4286元/吨,周下跌6.5%,主要城市库存836.6万吨,周去库3.7%。热轧期货价4251元/吨,周下跌4.5%,现货价4455元/吨,周下跌5.8%,主要钢厂库存272.96万吨,周累库1.2%。本周钢材期现货价格下滑幅度加大,对下游需求预期的持续降低,期现货价格均大幅下跌,钢材库存去库受阻,房地产和基建对钢材的需求支撑不足,钢铁需求端短期内证伪,成本端崩塌下,钢材价格恐进一步下降。
钢企毛利润测算:本周经测算后,螺纹钢和热轧毛利润仍处低位-267元/吨和-344元/吨。短流程本周毛利润螺纹钢和热轧分别为-328元/吨和-429元/吨。长流程因成材端降价更为明显利润小幅下滑,短流程利润仍处于低位,同时本周长短流程钢企开工率均小幅下降。
投资建议:建议逢低关注加工性高端特钢企业:中信特钢、久立特材、甬金股份。建议继续积极关注管道企业新兴铸管、金洲管道等。同时布局新能源领域的永兴材料、攀钢钒钛也可逢低关注。
风险提示:矿石价格大幅上涨、钢材下游需求大幅下滑、国内政策变动风险、疫情反 复等。