投资建议修复行情继续演绎，大消费热度提升。消费复苏方向明确，上周整体成交额1745亿元，环比增长15.8%，社会服务/商贸零售/纺织服饰/食品饮料增速居前，市场热度继续提升。板块表现分化主要受复苏节奏影响，前期风险偏好下降主导下市场更关注“胜率”。随着盈利底明确，回归基本面驱动，Q3业绩修复情况将直接决定板块“赔率”。
第九版防控方案发布，加速客流恢复。6月28日国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，在确保疫情科学精准防控下有效促进客流恢复。6月北京/上海购物中心客流已恢复至21年同期42%/50%，结合上海恢复堂食、海南旅游出行热度高涨等积极变化，预计场景缺失对消费的硬约束将逐步减弱。
7月消费金股梳理，把握消费投资线索。随着宏观层面流动性相对宽松及稳增长发力，居民收入预期回稳，依然看好下半年大消费投资机会。梳理各券商7月大消费金股，可以看到当前大消费主线机会下的投资线索：1）提价逻辑下高景气的白酒、啤酒；2）受益于地产销售回暖的家电、轻工；3）顺周期的生猪养殖；4）出行链相关的免税、旅游。
行情回顾涨跌幅： 大消费一级行业大多实现上涨，商贸零售（4.8%）、食品饮料（3.8%）、美容护理（2.4%）板块涨幅居前。
成交额：大消费行业整体日均成交额1745.3亿元，周环比上升15.8%，占A 股整体日均成交额的14.6%。
资金流动A 股流动性跟踪：资金流入收窄。股权融资-120.4亿元; 股东减持-167.1亿元; 新发基金+13.4亿元; 融资资金+229.2亿元; 陆港通资金-81.1亿元。
主力资金流动：各行业大多呈现主力资金净流出状态，农林牧渔、家用电器、传媒板块主力资金净流出金额较多。
北向资金流动：各行业北向资金大多呈净流入状态，食品饮料、农林牧渔、美容护理行业净流入金额居前。贵州茅台（食品饮料）、中国中免（商贸零售）、美的集团（家用电器）北向资金净流入金额居前。
南向资金流动：上周纺织服饰、食品饮料、轻工制造行业南向资金净流入居前。快手-W（传媒）、美团-W（社会服务）、李宁（纺织服饰）南向资金净流入金额居前。
交易动态市场情绪：融资交易占比8.1%（上周7.5%）；卖方推荐指数69.0，位于低位；沪市换手率1.1%（上周1.0%），深市换手率2.5%（上周2.3%）。
热点题材：旅游出行、食品加工、饮料制造、免税店、预制菜。
风险提示疫情反复风险、居民消费意愿不足风险、外部冲击风险、市场波动风险。
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