种植产业链： 据中国气象网， 2022年 6月 5-11日，河南、山东、安徽北部等地的部分地区有间歇性高温天气，其中， 5日和 6日白天，河北中南部、山东西部、河南、安徽北部、湖北西北部等地有 35～38℃高温天气。河南、山东西部和南部、苏皖北部等地降水仍偏少，上述地区气象干旱将维持或继续发展。农业农村部此前发布关于《农业农村部部署防“干热风”保夏粮丰收和抗旱促夏种夏管工作》指出，当前河北中北部、山东北部等麦区正处于灌浆关键期，夺取夏粮丰收还要过“干热风”这最后一关。华北黄淮大部气温仍偏高，局地缺墒地块可能出现“干热风”。 文件要求各地充分认识做好“三夏”工作的特殊重要性，以高度的政治责任感和严谨的工作责任心，全力以赴抓好粮食和农业生产，坚决打赢防“干热风”保夏粮丰收抗旱促夏种夏管这场硬仗，确保夏粮安全成熟、丰收到手，力争夏播面积只增不减、夏管有序开展，赢得全年粮食丰收的主动权。主要包括：及早安排防范“干热风”等灾害；抢收快收确保夏粮颗粒归仓；全力抗旱确保夏播面积落实；环环紧扣推进夏管有序开展；未雨绸缪落实防灾减灾关键措施。中国作为拥有 14亿人口的大国，粮食安全至关重要，目前北方小麦正处于灌浆关键期，若受到干热风影响将导致小麦减产，威胁粮食安全，目前国家对夏粮收获与收储高度重视，据农业农村部网站消息， 6月 2日，中央农办主任、农业农村部部长唐仁健主持召开部常务会议，传达学习国务院常务会议精神，部署进一步抓好农业农村有关稳经济政策措施落实工作。会议强调，要千方百计抓好“三夏”生产，进一步强化机收跟踪调度，及早打通堵点卡点，督促地方落细防灾减灾措施，落实粮食收获后的晾晒、收储、烘干等工作，扎实推进夏种夏管，确保夏粮颗粒归仓、夏种面积只增不减。加快稳经济一揽子政策措施落地生效，有利于健全完善粮食收益保障，保护农民种粮积极性，进而带动种植产业链高景气，种业相关企业持续受益。 标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。
甘蔗的宿根在国内是 3年，但在巴西和澳洲是 5到 7年，这就是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。 2022年距离上一轮周期高点已经整整六年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及近年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始。 标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。
此外，持续推荐估值仅 10倍的化工股梅花生物。 我们预计，2022年的业绩弹性来源于 2021年底赖氨酸新增产能投产。长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。
生猪养殖： 根据猪易通数据，本周全国生猪均价 15.84元/公斤，周环比上升 0.17%， 生猪价格连续 7周上涨，本周涨势再度放缓，生猪价格继续震荡偏强为主。各地猪价整体大稳小调态势明显，目前，仅广东地区猪价在 9元/斤区间外。 6月 2日， 2022年第十批中央储备冻猪肉招标已结束，计划收储4.00万吨，实际成交 0.09万吨， 2022年以来，中央累计进行了十批次冻猪肉收储，计划收储 39.80万吨，实际成交 9.99万吨，对市场信心有一定提振作用。需求方面，端午前市场备货需求增多，猪价呈现稳中微涨，同时目前国内多地疫情逐步得到了有效的控制，社会生产生活全面恢复，这也将带动猪肉消费市场出现明显的改善，预计 6月份猪价持续震荡偏强走势。但炎热天气下消费端的提振作用有限，叠加养殖户压栏和二次育肥猪源，可能会造成短期的供给增加，需要警惕震荡甚至回调的风险。 具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。
风险提示生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。
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