传媒行业月报：行情呈现轮动特征，暑期档即将开始

电影市场2022年6月全月票房约为19.18亿元，回升较为明显，主要是受全国整体疫情控制恢复稳定，以及部分热门影片表现优秀所致，票房收入排名前三位的影片分别为《侏罗纪世界3》8.19亿、《人生大事》4.97亿和《暗恋·橘生淮南》1.34亿。7月已经确定档期的影片整体竞争力不错，预计上映的国产片《你是我的春天》、《神探大战》、《外太空的莫扎特》、《冲出地球》等具备一定的票房影响力，有望支撑起7月的票房收入。

手游5月全球手游玩家在App Store和Google Play的消费为68亿美元，同比下降8%。美国依然是全球移动游戏收入最高的市场，贡献了19亿美元，占全球总收入的28%；中国iOS市场排名第2，占20.4%；日本市场排名第3，占17.8%。

5月腾讯《王者荣耀》在全球App Store和Google Play共收入2.68亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军，相较去年同期增长1.7%；其中来自国内iOS市场的收入占95%，海外市场收入占比为5%。腾讯《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)以2.06亿美元的收入位列榜单第2名；其中，67%的收入来自其中文iOS版本《和平精英》，土耳其市场的收入占6.4%。榜单前五另外三款游戏为King《Candy Crush Saga》、米哈游《原神》和Moon Active《Coin Master》。

投资建议6月文化传媒行业在市场的影响下表现中性，受疫情控制逐步趋稳、复工复产有序推进的利好，影视院线领域个股表现相对活跃，部分营销类个股受题材的影响也有一定的表现。

策略上，7月份我们建议关注22年半年报业绩表现优秀的相关低估值龙头公司，部分游戏龙头公司的一季报表现良好，结合当前估值处于历史较低位置，长期视角来看，目前具备一定的投资价值。此外，在题材上建议中线关注元宇宙题材，海外和国内的相关龙头公司在陆续布局，题材利好仍在持续释放中，可以关注相关受益的龙头公司。第三，疫情控制逐步趋稳的逻辑，我们建议继续关注影视娱乐子行业和营销子行业，暑期档即将开始，可以关注部分已经确定档期的热门影片的票房表现。综上我们继续维持传媒行业“看好”的投资评级，推荐分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、凤凰传媒（601928）。

风险提示行业政策继续趋严、行业发展不达预期、行业竞争持续加剧、黑天鹅事件持续影响。

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