上周,沪深 300上涨 3.53%,申万机械设备板块上涨 3.88%, 跑赢大盘 0.35个百分点,在申万所有一级行业中位于第 13位, 19个子行业中表现较好的子行业为印刷包装机械、 机器人、 激光设备。
估值方面, 截至 2022年 6月 29日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为 26.04倍,相对沪深 300的估值溢价率为 123%。
个股方面, 涨幅居前的为巨轮智能(61.23%)、 泰嘉股份(55.95%)、 宝馨科技(53.15%),跌幅居前的为中亚股份(-32.31%)、 必得科技(-20.69%)、大连重工(-14.62%)。
l 行业新闻1) 6月中国工程机械市场指数 102.16,同环比降幅略微收窄。
2) CME 观测: 6月挖掘机国内销量 10000台左右。
3) 工信部: 5月工程机械开工率 67.15%。
l 公司新闻1) 哈工智能发布关于转让子公司部分股权的公告。
2) 山科智能发布关于中标物联网远传水表采购项目的公告。
3) 大叶股份发布关于美国对中国手扶式汽油扫雪机反倾销,反补贴调查结果终裁生效的公告。
4) 双环传动发布 2022年半年度业绩预告,归母净利润同比+84.15%-99.76%。
l 本周行业策略与个股推荐工程机械方面, 根据 CME 的预测, 2022年 6月挖掘机销量为 18000台左右,同比下降约 22%。我们认为, 6月挖机预估销量虽整体降幅仍较大, 但分市场来看, 受国内项目开工带动, 国内市场降幅环比出现改善, 预计 Q3在高基数影响减弱背景下, 以挖机为例的工程机械销量数据有望逐步改善。在此预期下,建议重点关注工程机械龙头三一重工(600031)、中联重科(000157),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。
光伏设备方面, 两会政府工作报告对碳达峰表述由 2021年“扎实做好”转变为“有序推进”, 提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核,并留有适当弹性, 新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。 这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约,加速清洁能源代替传统能源转型, 建议关注捷佳伟创(300724)、 帝尔激光(300776)。
风险提示:疫情蔓延风险;宏观经济增速低于预期;原材料价格波动风险。