汽车行业：支持消费政策效果逐步显现，推动车市持续复苏_股票频道

销量数据回顾乘联会发布 2022年 5月乘用车产销数据：当月零售销量为 135.4万辆，同比-16.9%，环比+29.7%；批发销量为 159.1万辆，同比-1.3%，环比+67.8%；产量为 167.1万辆，同比+6.5%，环比+69.5%。

复工复产有序推进，支持政策加速落地， 5月销量环比改善明显，汽车产业低点已过，持续复苏趋势明确。2022年 5月乘用车零售销量达 135.4万辆，同比-16.9%，同比降幅大幅缩窄；环比+29.7%，疫情后车市改善显著。厂商批发销量为 159.1万辆，同比-1.3%，环比+67.8%，反弹力度大于零售， 5月上海主体汽车产业链进入复工复产“白名单”，新冠疫情在全国各地散发局面得到有效控制，汽车产销复苏态势良好。从结构看，

（1） 5月豪华车零售 18万辆，同比-29%，环比+52%，环比大幅改善；

（2）自主品牌零售 62万辆，同比+5%，环比+29%，自主品牌产品力提升，销售率先复苏，其中比亚迪月销量再创历史新高，上汽、一汽复工复产效果突出；

（3）主流合资品牌零售 56万辆，同比-28%，环比+24%，其中日系份额 20.9%，同比-2.4pct，德系份额 23%，同比-2.2pct，美系份额 6.9%，同比-3.7pct。

5月新能源车销量改善强于整体市场，上海地区企业复工复产效果明显。

5月新能源乘用车零售销量达 36.0万辆，同比+91.2%，环比+26.9%；批发销量达 42.1万辆，同比+111.5%，环比+49.8%，新能源车继续保持销售韧性，表现优于整体市场。 5月国内新能源零售渗透率为 26.6%，同比提升 15.0个百分点。新能源乘用车市场走势回暖明显，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。批发销量突破万辆的企业有13家，占新能源乘用车总量 80%，其中比亚迪（11.4万辆）表现亮眼，特斯拉中国（3.2万辆）、上汽乘用车（2.1万辆）强势复苏。

投资建议支持汽车消费政策效果逐步显现，汽车消费情绪恢复明显，上海地区产能基本恢复至疫情前水平，供应链压力持续减退，车市复苏可期。头部自主品牌景气度持续向上，我们建议继续关注长安汽车（000625.SZ）、长城汽车（601633.SH/2333.HK）、广汽集团（601238.SH）；

零部件行业建议关注综合龙头华域汽车（600741.SH）、照明控制器稀缺标的科博达（603786.SH）、智能驾驶主被动安全供应商均胜电子（600699.SH）。