本周、年初至今医药指数涨幅分别为 2.21%、 -16.45%，相对沪指的超额收益分别为 1.22%、 -8.48%。 本周医药商业、 医疗服务、中药等股价较为强势， 原料药、 化药及生物制品等股价较为弱势。 本周涨幅居前康众药业（+24.74%）、第一医药（+23.34%）、 红日药业（+20.34%），跌幅居前天宇股份（-20.04%）、兴齐眼药（-13.75%）、昭衍新药（-10.27%）。
涨跌表现特点：机构重仓的大市值公司股价较强，比小市值公司涨幅明显；因受“互联网医院禁售阿托品” 传闻的影响，兴齐眼药、欧普康视出现一定程度调整；受到海外影响， CXO 板块涨幅较大。
疫后复苏+暑期旺季，看好消费医疗，尤其眼科产业链。 疫情新增确诊病例趋零，消费性医疗有望实现恢复性增长。上海与全国疫情趋势已经回落平稳，我们预期 6月份有望实现逐步复工复产， 由于 Q3暑期是眼科、 医美、医疗服务的消费旺季，需求延迟+新增需求释放，我们预计消费医疗有望实现加速增长。 低浓度阿托品滴眼液为主要的延缓近视药物， 通过作用于视网膜 M1或 M4受体，进而引起巩膜重塑，控制眼睛轴向生长， 具有使用方便、适用人群广泛且价格较低的特点，多部指南都肯定了其作用效果。 角膜塑形镜（OK 镜） 渗透率有望持续提升，随着青少年近视率提高与视力改善需求加强， 2011-2015年销量 CAGR约 44%，预计 2025年市场空间 46亿元以上， 高速发展。 离焦镜采用近视离焦原理缓解度数增长。近视、平光、近视性散光的青少年儿童均可配戴离焦镜， 市场渗透率较低，持续扩容。
信达 PD-1连续斩获两项新适应症，拜耳不限癌种疗法 Larotrectinib 在中国获批上市： 信达生物 PD-1信迪利单抗第 5、 6项新适应症获批上市，分别为：用于一线治疗不可切除的局部晚期、复发性或转移性食管鳞癌；联合化疗一线治疗不可切除的局部晚期、复发性或转移性胃或胃食管交界处腺癌；拜耳公司提交的硫酸拉罗替尼口服溶液的上市申请已获得批准。
Larotrectinib 是一款“不限癌种”疗法，它是全球首款专为 NTRK 基因融合癌症患者设计的口服 TRK 抑制剂，用于治疗携带神经营养酪氨酸受体激酶（NTRK）融合基因的实体瘤成人和儿童患者。
具体配置思路： 1)眼科耗材、药品及服务领域：欧普康视、兴齐眼药、爱博医疗、爱尔眼科等； 2)医疗服务领域：爱尔眼科、海吉亚医疗、三星医疗等； 3)医美领域：爱美客、华熙生物、华东医药、昊海生科等；
4)生长激素领域：长春高新、安科生物等； 5)疫苗领域：智飞生物、康泰生物、万泰生物等； 6）中药领域，红日药业、中国中药、同仁堂、太极集团、佐力药业等； 7）其它消费，三诺生物、我武生物等； 8)创新药及产业链领域：博腾股份、药明康德、九洲药业、凯莱英等; 9)BIOTECH类创新药：康方生物、荣昌生物、亚盛医药等； 10)原料药领域：华海药业、同和药业、普洛药业、司太立、天宇股份等； 11)血制品领域：博雅生物、天坛生物等。
风险提示： 药品或耗材降价超预期；新冠疫情反复；医保政策进一步严厉等
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