5月碳酸锂进口量环比增长 67.90%，智利出口中国均价涨至 6.37万美元/吨根据中国海关总署数据，5月我国碳酸锂进口量 9675.58吨，同比增长 12.80%，环比增长 67.90%，进口量较 4月大幅改善。主要系上海港进口量环比 4月份增长 170%至 3993吨，增幅明显，另外有合计 4380万吨碳酸锂选择从福建省和四川省入关，如此大量在此前并未出现过，我们判断主要系长三角疫情影响上海 4月份进口量，企业由于原材料需求迫切性选择其余港口入关。5月，碳酸锂进口均价为 26.50万元/吨，环比上涨 16.58%。1-5月，国内碳酸锂进口量合计 42935.60吨，同比增长 17.02%，即使 4月份出现大幅下滑，前 5个月累计进口量仍呈现稳步增长的态势。根据智利海关数据，5月份智利共出口碳酸锂 27956.06吨，其中出口给中国的碳酸锂 20131.49吨，环比增长 65.29%，同比增长 315.52%，占智利总出口量的比例为 72.01%。5月，智利出口给中国的碳酸锂均价为63693.57美元/吨，环比增长 18.43%，同比增长 1112%，呈现快速上涨态势。
氢氧化锂 5月出口量环比增长 30.97%，超 95%运往日韩5月份，中国氢氧化锂出口量为 7480.12吨，同比增长22.03%，环比增长 30.97%，主要系氢氧化锂出口省份主要为江西省和四川省，出港不受长三角疫情影响，此外海外氢氧化锂需求持续高涨，且海外氢氧化锂供应紧张，支撑了氢氧化锂景气的出口市场。5月氢氧化锂出口均价为 30.92万元/吨，环比增长 50.19%。1-5月，中国氢氧化锂出口量合计为 30750.12吨，同比增长 10.54%，维持较为稳定增长态势。5月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计 7300.12吨，占比 97.59%，环比增加 1.72pct。出口给欧洲 180吨，占比 2.42%，环比减少1.68pct；5月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口5296.90吨和 1849.22吨，分别占总出口量的 70.81%和24.72%，环比+11.24%和-10.96%。
黑德兰港 5月共出口锂精矿 5.45万吨，出口量同/环比均上升根据澳洲黑德兰港官方数据，2022年 5月，黑德兰港共发运锂精矿 54540吨，同比增长 102%，环比增长 37.51%。其中发运给中国的锂精矿共 54540吨，同比增长 102%，环比增长166%；5月未发运锂精矿给韩国。1-5月，黑德兰港共发运锂辉石精矿 18.04万吨，同比增长 20.27%，发运给中国共 14.06万吨，同比增长 37.21%，占比 77.95%；发运给韩国共 3.98万 吨，同比减少 16.27%，占比 22.05%。黑德兰港为 MtPilgangoora、Mt Ngungaju 和 Mt Wodgina 3座矿山的精矿出海港，5月 12日 MinRes 宣布 Wodgina 第一条选厂正式复产，生产出第一批锂辉石精矿。5月份出口量同/环比大幅提升，是否系 Wodgina 矿山第一条产线复产所带来的增量有待考量，因为历史上该港口月度出口量波动较大，最高月份出口量达 62621吨。
投资建议5月我国碳酸锂进口量 9675.58吨，同比增长 12.80%，环比增长 67.90%，进口量较 4月大幅改善。主要系上海港进口量环比4月份增长 170%至 3993吨，增幅明显，另外有合计 4380万吨碳酸锂选择从福建省和四川省入关，如此大量在此前并未出现过，我们判断主要系长三角疫情影响上海 4月份进口量，企业由于原材料需求迫切性选择其余港口入关。5月份智利出口给中国的碳酸锂量为 2.01万吨，环比增长 65.29%，出口给中国的碳酸锂均价为 63693.57美元/吨，环比增长 18.43%，同比增长 1112%，呈现快速上涨态势，进口价差进一步缩小，国内整体成本进一步抬升。进入下半年，随着疫情影响的消退，新能源产业链均有意愿赶工，弥补 3-5月份因疫情而导致的产量损失。下游排产加速将提升锂盐消耗量，带动锂盐价格回升，不排除在 2022Q4/2023Q1旺季备货季促使锂盐价格再创新高。在此，建议大家关注上下游一体化企业，推荐关注阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】；甘孜州 134号脉在采的【融捷股份】；受益标的包括近期首吨粗制磷酸锂顺利出产的【金圆股份】；格林布什矿山未来 5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】。
风险提示1）锂精矿开发进度不及预期；
2）锂盐供需明显改善，锂盐价格快速回落3）澳洲锂精矿供应产能快速扩张。
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