电力设备行业跟踪周报：电动车销量和排产均超预期，光伏电池价格涨价超预期

5.69%，锂电池涨 5.6%，风电涨 5.36%，发电设备涨 2.55%，光伏涨 0.23%，工控自动化涨 0%，核电跌 0.64%，发电及电网跌 1.6%。涨幅前五为天赐材料、石大胜华、神力股份、科士达、麦格米特；

跌幅前五为积成电子、华西能源、科陆电子、天龙光电、锦浪科技。

行业层面： 电动车： 信部：将尽快研究明确新能源汽车购置税优惠延续政策； 英国取消电动车单车最高 1500英镑补贴， 补贴政策正式结束；工信部：特斯拉已实现满负荷生产； LG 加码 38亿投资扩建 4680电池产线，专供特斯拉；特斯拉美国 Model Y 全系上涨， Model X 涨幅最高，特斯拉中国将Model Y 长续航版本上调 1.9万元；比亚迪海豹将于 6月常州量产，单月产能 1.5万台；蔚来第二代技术平台首款车型 ES7发布； 中创新航/亿纬/蜂巢等密集“落子”四川，布局锂资源、电池产能；

金属钴报价 43.75万元/吨，本周-1.1%；镍报价 20.74万元/吨，本周-5.3%；锰报价 1.67万元/吨，本周持平；金属锂报价 298.0万元/吨，本周持平；电池级碳酸锂报价 48.2907万元/吨，本周+0.4%；

氢氧化锂报价 46.75万元/吨，本周持平；工业级 DMC 碳酸二甲酯报价 0.59万元/吨，本周+3.5%；

三元 622型正极报价 38.0万元/吨，本周持平；三元 811型正极报价 39.25万元/吨，本周持平；磷酸铁锂正极报价 15.55万元/吨，本周持平；铁锂 PVDF 报价 58.0万元/吨，本周持平；三元 PVDF 报价 75.0万元/吨，本周持平。 新能源： 国家能源局： 1-5月光伏新增装机 23.71GW， 同比+139.25%；

七部门：推进退役动力电池、光伏组件、风机叶片等新型废弃物回收利用；工信部：大力推行绿色制造，持续推动光伏、风电稳步发展；国资委：强化绿色低碳技术创新应用，布局研发先进储能等一批攻关任务；国务院：推进先进储能技术产业化；硅料企业 6月订单超签，价格微涨，单晶用料持稳 267元/kg； 均涨 1分/W， 通威电池报价再次上涨；据 SolarZoom， 本周单晶硅料 267元/kg，环比持平；单晶硅片 166/182/210mm 报价 5.75/6.87/9.15元/片，环比持平；单晶 PERC166电池报价 1.16元/W，环比持平；单晶 PERC 组件报价 1.92元/W，环比持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 报价 28.5/21.92元/平，环比持平。 风电 1-5月新增装机 10.8GW，同比+39%； 5月新增 1.24GW，同比+4%。 风机本周招标 0.3GW（陆上） ， 开标/中标 4.77GW，其中陆上 4.47GW， 1）国电投第一批集采 3.9GW：明阳1.87GW、 1445-1972元/kW，三一 1.3GW、 1427-1830元/kW，远景 400MW， 1698-1780元/kW;2）国家能源集团 350MW，均为 5.X 机型,远景 200MW,2050元/kW(含塔筒） 、 金风 150MW， 2270元/kW（含塔筒）。海上为山东莱州 304MW 项目，中国海装 8.X 机型。 工控&电网： 1-5月， 全国电源工程 1470亿元，同增 5.7%。其中，太阳能发电 409亿元，同增 248.7%； 电网投资 1263亿元，同增 3.1%。

公司层面： 宁德时代： 已与 ATL 完成设立电芯合资公司和电池包合资公司。 亿纬锂能： 拟与川能动力、蜂巢能源设立合资公司，建设年产 3万吨电池级碳酸锂、氢氧化锂产品的生产线，总投资额约15亿元。 天赐材料： 首次以集中竞价方式回购公司股份 721.71万股，占比 0.37%，总金额 3.53亿元。 恩捷股份： 定增获证监会通过。 华友钴业： 1）拟出资 11.89亿元参设产业基金，单一投资于浙江时代锂电材料有限公司，出资比例为 49.96%； 2）子公司巴莫科技拟终止收购圣钒科技。 当升科技： 增持计划参加对象不超过 400人，总额不超过 8000万元。 固德威： 拟定增 25.4亿元,12.7亿元用于年产 20GW 并网逆变器及 2.7GWH 储能电池，8.7亿元用于年产 20GW 并网、储能逆变器及 1.8GWH储能电池及补流。 福斯特： 拟在越南设立的全资子公司将开展年产 2.5亿平方米胶膜的投资，总投资 2.26亿美元。 比亚迪： 完成回购 551.1万股，占比 0.189%，每股 293.37-358.58元，回购总额18.1亿。 星源材质： 子公司与 Freyr 签订销量和价格预订协议，协议金额约 7.37亿元。 天合光能：

拟投建天合光能(西宁)新能源产业园项目，包括年产 30万吨工业硅、 15万吨高纯多晶硅、 35GW 单晶硅、 10GW 切片、 10GW 电池、 10GW 组件及 15GW 组件辅材生产线，一期于 2023年底前完成，二期于 2025年底前完成。 诺德股份： 年产 10万吨超薄锂电铜箔生产基地项目引入外部投资者贵溪鑫锋，拟增资 10.5亿元。 欣旺达： 子公司拟 2.55亿元与东风集团等共设合资公司（占比 51%），开展动储电芯产品合作。 国轩高科： GDR 申请事宜获证监会受理。 英搏尔： 定增获证监会批复。 龙蟠科技：

拟非公开发行股份募资 12.9亿元对控股子公司常州锂源增资，并对其全资子公司四川锂源进行增资。 振华新材： 定增募资总额不超过 60亿元，用于正极材料及补充流动资金。 中来股份： 终止原拟于印度尼西亚投资的 1GW 电池及 1GW 组件项目、以及先期 500MW 组件项目等电池、组件海外投资项目。 壹石通： 拟定增募资不超过 9.5亿元，用于年产 1.5万吨粉体材料、年产 2万吨勃姆石、技术研发中心、补充流动资金。 石大胜华： 拟 21.5亿元设立全资子公司胜华新能源，投建 20万吨/年电解液及配套项目，预计 2023年 12月投产。

投资策略:电动车方面， 继 5月国内销量超预期后， 6月首周上险 10.6万辆，同环比+128%/+21%，超预期， 我们进一步上修 6月销量预期 54-57万辆， Q2销量有近 130万辆， 环比增长 4%左右， 全年预期上修至 620万辆+， 同增 75%+，且有进一步超的空间。 供应链均反馈海外恢复快， 预计 Q3销量也将有明显恢复， 22年全球销量上修至 980万辆，同增 55%+。 排产看， 6月锂电排产环增 5~10%，7月排产显著增长迎接旺季， 预计 Q3排产有望环比增 40%~50%。 Q2锂电中游业绩多好于此前预期，电池盈利拐点弹性大，隔膜、负极、结构件等维持稳定，前驱体盈利修复，正极电解液好于预期。

当前市场开始认同高景气估值仍低， 继续强烈看好电动车板块超跌反转行情，看多电池和锂电材料各环节龙头。 光伏来看， 欧洲今年及中期需求有望超预期， 美国白宫公布 2年内免征新税美国市场将超预期， 国内分布式需求延续火爆， 风光大基地项目加快推进， 预计 2022年全球光伏装机 240-250GW， 近 50%增长， 上修 23年光伏装机增速至 40%， 微观来看， Q2以来， 硅料强势超预期，小涨超 26万/吨，组件排产 5、 6月环比小幅增长， 组件龙头出货 20-50%增长， 继续看好光伏板块成长，重点看好组件、逆变器和金刚线环节龙头，也看好硅料等业绩超预期估值修复。 工控景气度低位，下半年有望好转， 进口替代加速， 国内龙头 Q2订单依然强劲， 看好龙头汇川。风电也进入平价时代，陆风 22年恢复增长，海风 23年恢复增长， 大宗商品价格下跌盈利有望改善， 重点关注零部件龙头。电网投资预计稳中有增，重点关注新型电力系统带来结构性机会。

重点推荐标的： 宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、 亿纬锂能（动力锂电全面上量盈利拐点、消费类电池稳健增长）、 璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）、 天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、、 恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、 比亚迪（电动车销量持续超预期、刀片电池外供加速） 隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、 汇川技术（通用自动化 Alpha 明显、动力总成全面突破）、 容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）、 华友钴业（镍钴盐龙头、正极前聚体龙头）、 当升科技（正极稳健龙头、盈利能力强估值低）、 科达利（结构件全球龙头、优质客户放量高增可期）、 中伟股份（三元前聚体全球龙头、高冰镍项目投产在即）、 锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）、 禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、美国市场开始放量）、 派能科技（户用储能龙头、连续翻番增长）、 美畅股份（金刚线龙头企业，引领薄片化和细线化迭代）、 晶澳科技（一体化组件龙头、 2022年利润弹性可期）、天合光能（210组件龙头、户用系统爆发）、 宏发股份（新老继电器全球龙头、 2021年超市场预期）、天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)、 三花智控（热管理全球龙头、稳健增长低估值）、德方纳米（铁锂需求超市场预期、盈利超预期）、 通威股份（硅料和 PERC 电池龙头、盈利超市场预期）、 晶科能源（一体化组件龙头、 Topcon 技术领先）、 新宙邦（电解液&氟化工齐头并进、估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能前瞻布局）、 固德威（分布式逆变器高增长，储能业务发力）、 福斯特（EVA 和 POE 龙头、感光干膜上量）、 东方电缆（海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹）、 新强联（领军主轴轴承国产替代）、 大金重工（自有优质码头出口优势显著）、 贝特瑞、 嘉元科技、星源材质、 天顺风能、 禾川科技、 思源电气、 国电南瑞、 诺德股份、 福莱特、 大全能源、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技、中信博。建议关注： 赣锋锂业、天齐锂业、 欣旺达、 中科电气、 日月股份、 金雷股份、 海力风电、 泰胜风能、 中环股份等。

风险提示： 投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

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