本周观点 游戏版号重启，常态化发放有望稳定供给侧，推动后续互联网平台广告业务改善。 自 4月游戏版号发放后， 5月未发放游戏版号， 6月 7日国家新闻出版署发布 2022年第二批游戏版号，本次共 60款游戏获批，此次版号发放新增“试点”申报类别，属地游戏内容审批有望加速推进。我们认为后续若在版号能够常态化发放情况下，游戏行业供给侧有望实现持续恢复，一方面有利于游戏公司后续产品线的稳定，另一方面游戏作为广告投放的主要行业，新游上线节奏加快将带动相关广告平台业务恢复。
投资建议 建议长线布局优质互联网资产， 下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。 1）细分龙头：竞争壁垒高，业绩韧劲强。互联网平台方面，美团是本地生活龙头，经营数据增长仍然强劲； 腾讯社交壁垒强，短期主要是产品线和行业压力，长期来看以社交为基本盘在发展中具备强竞争力； 电商关注具备自营优势的京东； 长短视频方面，快手是短视频龙头之一，社区生态持续繁荣，广告与直播电商业务在加速渗透，芒果超媒自制综艺优势显著， 2Q22开始精品综艺开始密集上线，有望拉动业绩增长； 2）疫后修复：
电商、本地生活等有望在消费场景修复下恢复，线下场景受疫情冲击，随疫情逐步得到管控，电商、本地生活、金融支付有望直接受益；疫情影响广告主投放节奏和意愿，疫后平台型公司广告业务有望受益于全年广告预算的集中投放。 3）降本增效：互联网用户量增长空间有限，靠流量增长的方式难以持续，收入端整体增速放缓，关注变现端尚未成熟公司的商业化进展；盈利端分化较严重，关注未稳定实现盈利的公司降本增效进程的推进。
行业要闻 2022年第二批游戏版号发放，共 60款游戏获批。 6月 7日，国家新闻出版署正式发布 2022年 6月份国产网络游戏审批信息，本次共 60款游戏获批，其中包括 1款端游、 1款页游、 58款手游，相比 2022年 4月的 45个版号有所增长。
哔哩哔哩发布 2022年第一季度财报：营收 50.54亿元，同比增加 30％。
2022年 6月 9日，哔哩哔哩发布 2022年一季度业绩公告， 1Q22公司收入50.5亿元，同比+30%， NON-GAAP 归母净亏损 16.53亿元 ，亏损率32.7%，环比提升 4.1pct。
新东方中英直播带货火爆全网。 2021年 12月 28日，新东方宣布成立“东方甄选”，进军直播带货，这也是“双减”政策实施以后，新东方为谋求发展而选择的新道路。 6月 11日晚， 新东方英语老师董宇辉以中英混合方式在 “东方甄选”进行直播，中英直播带货的方式带动“东方甄选”迅速出圈，目前直播间粉丝已达到 350万以上。
风险提示 宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。
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