事件：公司公告，与扬州市环境保护有限公司签订2.58亿元框架协议。
携手扬州环境，地拟落地2.58亿元消费电子领域配套系统大单。公司与扬州环境签署了《框架协议》，协议内容为“开发区精密功能件产业载体项目一期工程EPC总承包工程”的废气处理系统、污水处理系统、氮气系统、无尘室（全系统）、车间机台照明系统工程事项分包，协议价为2.58亿元，此项目为公司自光伏领域综合配套系统一体化大单落地后，再一次于消费电子领域落地配套大单，验证了公司将其废气设备的龙头优势延伸至一体化、多品类的配套系统，订单价值体量提升。
，光伏制程污染防控设备龙头，单位体量价值有望提升成长加速。我们预计2020年公司光伏制程废气设备收入市占率超75%，核心优势1）长期品牌积累打造高份额，十余年光伏制程项目经验，强抗风险及应变能力，积累优质客户资源，下游基本实现核心光伏电池&组件厂商全覆盖；2。）技术研发强，成本优势明显。自主研发LCR技术脱销效率可达99%、较SCR脱销技术投资成本节省20%，运营成本低30%~50%，无二次污染。凭借品牌、技术、成本优势铸就的市场份额累积，公司有望将废气设备的优势复制至综合配套系统，2021年公司接连中标2亿元/3.1亿元综合配套设备大单验证模式转变，综合配套设备系统单单GW体量价值达可达5000-6000万，较废气设备投资额有5~11倍提升空间。
水泥超低排放改造迎机遇，中建材合作稳步推进。水泥行业超低排放改造释放末端治理需求，2019年公司与中建材签订76亿元战略合作协议，打开超300亿元水泥超低排放改造市场。截至6月8日，公司已签订合同金额为23,653.55万元，其中已执行完毕的合同金额为12,090.00万元，水泥新签单有望加速。
设备运营一体化改善现金流，拓展制程新领域。公司1）将加速拓展第三方检测、托管运维等运营服务，模式稳定改善现金流。2）开拓水泥、半导体、汽车制造等精密制程市场，技术积累多点开花。
盈利预测与投资评级：新能源革命驱动光伏产能扩张释放制程治理需求，公司为光伏制程污染防控设备龙头，一体化&新领域拓展助力成长。
我们维持公司2022-2024年公司归母净利润1.20/1.86/2.70亿元，对应PE为28、18、12倍PE，维持“买入”评级。
风险提示：订单不及预期，研发风险，行业竞争加剧
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