本周关注：国防军工板块上周情绪低落，股价整体部分回调，PPI 与CPI 剪刀差继续收窄，中航电子与中航机电合并方案出炉，本周可持续关注军工板块。
军工板块整体涨跌幅：截止2022年6月10日，上周国防军工（申万）下跌1.45%，沪深上涨2.90%。六月初至今，国防军工（申万）上涨1.91%，沪深上涨2.88%，跑输沪深300指数0.97个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌24.36%。
各细分版块涨跌情况：上周国防军工行业细分板块中，航空装备、地面兵装、航海装备、军工电子、航天装备分别下跌：-0.24%、-0.85%、-2.10%、-2.35%、-2.47%。从上周的表现来看，航空装备表现最好，下跌-0.24%。
个股涨幅前十： 七一二（ +11.58%）、中兵红箭（ +8.50%）、航亚科技（+8.39%）、迈信林（+7.41%）、菲利华（+7.18%）、中航西飞（+7.13%）、合众思壮（+6.58%）、洪都航空（+6.06%）、华秦科技（+5.26%）、派克新材（+4.98%）。
个股跌幅前十：景嘉微（-33.15%）、科思科技（-30.39%）、天箭科技（-29.50%）、中光学（-12.49%）、ST 新研（-11.32%）、富吉瑞（-10.14%）、观典防务（-9.64%）、中天火箭（-7.40%）、国瑞科技（-7.33%）、立航科技（-6.91%）。
重点事件跟踪：PPI 与CPI 的剪刀差持续收窄：尤其是PPI 的相对下降能够缓解上游企业对下游企业的成本压力，有利于改善下游企业的毛利。基于PPI 高基数和疫情逐步得到控制，预计PPI 将继续保持下行趋势并维持较大增速。
中航电子与中航机电合并方案出炉：本次交易将存续公司打造成为世界一流的航空机载企业，通过整合优势资源、扩大公司业务范围，集中力量实现机载航空领域的技术突破，提升航空机载系统的核心竞争力。
行业动态：1）界面新闻：首艘国产大型豪华邮轮建造进度超六成2）澎湃新闻：印度成功试射“烈火-4”导弹：射程4000千米，可带核弹头3）中国军网：透析智能化作战新走势4）扬子晚报网：俄国防部长：亚速海两个港口已准备好恢复粮食运输5）劳动报：外高桥造船复工复产进入提速扩面新阶段6）中国煤炭科工集团：中国煤科沈阳研究院边坡雷达监测预警系统成功应用7）澎湃新闻：一口气引进中国三种先进火炮，柬埔寨炮兵实力飙升8）科创板日报：稀缺军工标的下周新股申购 科创板高端制造再添“新军”9）中国船舶网：第二艘全球最大！创2项纪录公司公告：1）6月7日，海兰信：北京海兰信数据科技股份有限公司（以下简称“海兰信”或“公司”）参与了某部组织的XX 竞争性谈判采购项目。该项目成交金额为280,705,000元，占公司2021年度经审计营业收入的31.11%。
2）6月7日，中兵红箭：中兵红箭股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于2022年6月6日收到公司副董事长、总经理寇军强先生提交的书面辞职报告。辞职后，寇军强先生将不在公司及子公司担任任何职务。3）6月8日，亚光科技：本激励计划拟向激励对象授予不超过3,600万股第二类限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额100,763.08万股的3.57%。首次授予限制性股票的授予价格为3.03元/股。4）6月7日，纵横股份；本次减持计划实施前，股东深圳市德青投资有限公司持有成都纵横自动化技术股份有限公司（以下简称“公司”）无限售条件流通股份为8,640,000股，占公司总股本比例为9.87%。5）6月10日，金信诺：公司发布了深圳金信诺高新技术股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书。本次向特定对象发行股票数量不超过8,500万股（含本数），本次发行募集资金总额不超过60,000.00万元。6）6月10日，中航西飞：中航证券聚富优选2号于2022年6月9日通过深圳证券交易所集中竞价交易系统增持中航西飞股份1,467,700股，占公司总股本的0.0530%，增持金额约为人民币4,084.99万元。7）6月8日，江龙船艇：江龙船艇科技股份有限公司于2022年6月8日与中华人民共和国香港特别行政区政府签订了一份合同，合同总金额为92,153,160.00港元（折算约78,262,914.19元人民币）。
投资建议： 各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、洪都航空（未覆盖）；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微；4）军工电子：振华科技、宏达电子（未覆盖）、5）军工材料：捷强装备（未覆盖）、西部材料（未覆盖）6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。
风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；民品市场开拓不及预期的风险；行业竞争加剧等。
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