首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

雅化集团:Q2受益氢氧化锂领涨,长期看资源自给率提升

来源:国金证券 作者:倪文祎 2022-06-06 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件公司6月6日晚发布2022年半年度业绩预告,2022上半年预计实现归母净利润21.22亿元-23.72亿元,同比增长542.79%-618.52%;实现扣非归母净利润21.03亿元-23.53亿元,同比增长565.10%-644.18%;实现EPS 为1.8411元-2.0580元,同比增长538.38%-613.59%。

评论Q2受益氢氧化锂价格上涨,业绩符合预期。Q2公司归母净利润11亿元-13.5亿元,环比增长7.6%-32.1%,预计民爆业务利润1亿元,锂盐业务利润10亿元-12.5亿元,取中值11.25亿元,预计Q2锂盐出货量0.9万吨,测算公司Q2锂盐单吨净利12.5万元。Q2氢氧化锂均价截至目前47.49万元/吨,环比上涨26%;Q2锂精矿均价截至目前3789.53美元/吨,环比上涨46%。考虑到公司消耗部分低成本精矿库存,Q2业绩基本符合预期。

资源保供率、自给率持续提升。23-24年公司协议精矿包销产能约50万吨/年,保供比例接近100%。资源布局:国内李家沟(28%)优先供应权;澳洲Cattli包销精矿12万吨/年;澳洲Core(4.76%)22Q4包销精矿7.5万吨/年;澳洲ABY(3.4%)23Q2包销精矿12万吨/年;澳洲EFE(4.6%)勘探中;澳洲EVR(9.5%)勘探中;加拿大超锂全资子公司(60%)勘探中。公司持续跟进国内外其他项目,计划到25年资源自给率将超过50%。

雅安规划5万吨氢氧化锂产能,预计25年锂盐产能10.4万吨/年。目前公司产能:氢氧化锂3.3万吨/年、碳酸锂0.6万吨/年。雅安二期规划3万吨氢氧化锂预计22年底投产、三期规划2万吨氢氧化锂与1.1万吨氯化锂。

预计25年公司锂盐规划产能10.4万吨/年,其中氢氧化锂8.3万吨/年,在全球总规划产能中位列第五。公司与下游特斯拉签订5年氢氧化锂供货协议,预计累计采购额6.3-8.8亿美元。

盈利预测&投资建议预计公司22-24年归母净利润分别为39.44亿元、45.50亿元、47.06亿元;对应EPS 分别为3.42元、3.95元、4.08元;对应PE 分别为7.5倍、6.5倍、6.3倍,维持“买入”评级。

风险提示下游需求不及预期;实控人、一致行动人、监事股票减持风险等。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示雅化集团盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-