2022年中期策略会~环保公用行业策略报告：锂资源新增供应难言乐观，上下游一体化企业为王_股票频道

政策加码国内新能源汽车，全球新能源汽车销量有望维持高增长5月31日，工信部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司发布关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知，提到鼓励各地出台更多新能源汽车下乡支持政策，改善新能源汽车使用环境，推动农村充换电基础设施建设。2022年4月，由于疫情影响，各地封锁政策导致新能源汽车供应链短缺，下游消费疲软。

当月新能源产量31.19万辆，同比增长44.3%，环比减少32.9%；销量29.89万辆，同比增长44%，环比减少38.3%。4月同比仍然维持较快增长，环比出现明显下滑。

1-4月，累计产销量分别为159.71万辆和154.80万辆，分别同比增长113.13%和114.76%，维持较快增长。随着疫情影响减弱，叠加各地新能源消费政策陆续出台，有望快速拉动新能源消费需求，全年新能源汽车消费仍然有望维持快速增长态势。在疫情和俄乌危机下，欧洲新能源车市场受到影响，但仍然保持较快增长态势，2022年1-3月欧洲新能源汽车累计销售量达到33.28万辆，同比增长63.82%。2021年8月，美国总统拜登在白宫签署行政令，目标到2030年美国市场上销售的新车中，一半以上是零排放汽车，包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢燃料电池车。在拜登签署该行政令后，通用汽车、福特和Stellantis共同发表声明称，他们将共同致力于到2030年实现电动汽车销量占新车总销量的40%～50%。2021年1-3月美国新能源车累计销量达到21.51万辆，同比增长72.39%，维持较快增长势头。在全球市场，交通电动化认识全球实现碳减排目标的重要手段，未来几年全球新能源汽车仍有望维持快速增长的态势。

n锂资源新增供给不容乐观，短缺仍将持续2021Q1至今，澳洲共计恢复+新增锂精矿产能108万吨，2021Q1/Q2/Q3/Q4/2022Q1澳洲锂精矿产量分别为43.47/45.52/51.20/47.91/47.60万吨，产能增加但产量并未如期增加的情况明显，复工复产并非如市场预期的那么乐观。MtWodgina于2017年2月开始采矿作业，2017年4月第一船锂辉石原矿运往中国。2018年三季度之前，公司以生产和出口锂辉石原矿为主。3座锂辉石精矿选矿厂，于2018年3月开始建设，分别于2019年3月、2019年6月、2019年11月开始调试，但整个矿山于2019年11月开始停产维护，历史上实际精矿生产量非常少。MtWodgina迄今为止停产时间已近2年半，历史上选矿厂建成后即进入停产状态，复工后爬坡速度恐难乐观。其他海外锂资源增量项目进展多数不及之前预期，根据Barrenjoey预测，未来十年锂的供应将持续紧张，供应缺口会不断扩大，到2030年，供需缺口将达到120万吨LCE。锂资源供求缺口进一步扩大，而供不应求局面将导致电池锂材料价格实现全面增长。下游需求旺盛、上游供应紧张，全球锂资源争夺局势升级，越来越多国际车企加入抢锂大战。这也从侧面反映出当前锂资源供应紧张，电车企业希望从上游保障锂资源供应，从而保证自身新能源汽车产业链供应安全。