事件：2022年5月17日，全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋出席并讲话。
他强调，要认真学习领会习近平总书记关于发展数字经济的重要论述，科学研判形势，增强发展信心，辩证看待和统筹把握发展和安全的关系，不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展。
中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。他指出，全球数字经济正呈现智能化、量子化、跨界融合等新特征。要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。
我们的观点：1、今年以来多次会议及文件出台持续释放政策积极信号，平台经济、今年以来多次会议及文件出台持续释放政策积极信号，平台经济发展环境稳定性进一步明确，预计将逐步进入常态化监管阶段，政策底信号出现。2022年1月，国务院和国家发改委相继发布《“十四五”数字经济发展规划》、《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》等指导意见，提出要“继续坚持推进数字产业化和产业数字化，坚持互联网平台发展与规范并重”，鼓励互联网平台加强技术创新、提升全球化发展水平，赋能制造业、农业等领域数字化转型，奠定平台经济整体监管基调。2022年3月，国务院金融委员会召开专题会议，明确“稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展”。2022年4月，政治局会议提出“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。此次政协关于数字经济的专题协商会重申“支持平台经济、民营经济持续健康发展，支持数字企业在国内外资本市场上市”。
2、发展数字经济是我国“十四五”期间重大战略规划，互联网企业、发展数字经济是我国“十四五”期间重大战略规划，互联网企业作为数字经济重要参与者持续发挥效率优势，正向价值得到认可。
数字技术与实体经济融合的趋势下，各大互联网企业发挥自身在技术、人才、资本等方面的优势，纷纷推出数字化转型服务供给，在推动产业互联网、助力实体经济上发挥了重要作用，持续赋能各行各业线上化进程。
3、受到宏观环境及疫情影响，主要互联网公司短期业绩承压，伴随疫情恢复下半年基本面有望回归正常增长区间。近期疫情对于互联网广告、电商等业务造成明显冲击，我们预计上半年整体行业基本面相对承压。随着疫情后复工复产、物流体系逐步疏通，下半年行业基本面有望复苏转好。目前整体行业估值水平较低，具备较强的安全边际，仍处于较优布局窗口期。
行业评级及投资策略互联网行业头部公司持续发挥自身技术及数字化能力，赋能各行各业线上化进程，在推动产业互联网、发展数字经济发挥了重要作用，在政策缓和背景下估值有望迎来进一步修复，维持行业“推荐”评级。
重点推荐个股腾讯控股、美团-W、快手-W、阿里巴巴-SW、京东集团-SW、网易-S-、哔哩哔哩-SW、拼多多、阅文集团等。
风险提示政策监管风险、宏观经济不稳定风险、行业竞争加剧风险、用户流失风险、变现不及预期风险、互联网估值调整风险、重点关注公司未来业绩的不确定性等。
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