交通运输行业周报第19期：菜鸟增加预售服务量削峰填谷，东航引进国产飞机奠基降本

天猫618即将开启，菜鸟增加预售服务量削峰填谷。5月13日，天猫618披露25条助力商家举措，涵盖金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情特别举措、技术升级五大方面。其中在物流疏通方面，菜鸟将继续增加“预售极速达”服务量，将预售商品提前送至消费者附近的快递站点；同时为入仓商家提供“疫情发货应对方案”，额外增加100万平方米菜鸟仓库、500万平方米周边仓，以满足商家仓配一体的需求。对快递行业而言，预售模式下提前完成运输、中转环节可在提升消费者购物体验的基础上，提升淡季产能利用率并降低高峰时段运营成本，削峰填谷降本增效。而随着预售模式的成熟以及推广，行业整体成本压力预计得到进一步缓解。同时，菜鸟仓配业务合作规模的扩张将提升并稳定服务质量，从而扩大并稳定单量来源，确保快递行业平稳发展。目前各大平台618购物节将至，预售机制下基本面或提前改善，建议关注快递行业近期表现。

东航募资扩充机队，国产飞机奠基后续降本。中国5月11日，中国东航发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟募集不超过150亿元，并将主要用于引进38架飞机。其中包括4架大飞机C919、24架支线客机ARJ-700，共计28架国产飞机。本次引进飞机后，公司测算预计每年度增加营收39.66亿元，且将替代部分老旧飞机，优化机队结构，降低油耗与维护成本。公司作为国内领先航司之一，带头启用国产飞机，对行业而言，预计大幅促进我国飞机研发生产相关产业链发展升级，响应国家战略；对公司而言，预计节省资本开支，并带动飞机折旧、维护成本缩减。目前国内出行链虽仍受疫情持续压制，但随着上海疫情好转趋势显著，预计全国疫情压力拐点临近，中短期看出行链预计随疫情受控而体现需求韧性，反弹势能静待释放。

风险提示：疫情反复对出行需求的影响持续超预期；疫情受控程度不及预期；民航恢复拐点不及预期；国际线复苏不及预期。

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